کار ارائه دهنده نقدینگی چیست؟


«نقدینگی ورودی و خروجی برای ایجاد و رشد بازارهای مالی ضروری است.»

10 ارائه‌دهنده برتر استخر نقدینگی در سال 2020

استخر نقدینگی مسائل ناکافی بودن نقدینگی مدل دفتر سفارش را به چالش می‌کشد. به همین دلیل، صرافی‌ها به خریداران و فروشندگان برای پر کردن دفتر سفارش وابسته نخواهند بود. همچنین، صرافی‌های سنتی که غالباً معاملات را برای فریب سرمایه‌گذاران دستکاری می‌کنند، دیگر نمی‌توانند این کار را انجام دهند. در نتیجه، باید بدانیم چه چیزی استخرهای نقدینگی را ضروری ساخته است.

پیش از این، بازارهای سنتی از جمله ارزهای رمز نگاری شده، سهام و فارکس از نقدینگی ناکافی رنج می‌بردند. برای هر معامله، یک خریدار باید منتظر می‌ماند تا یک فروشنده قیمت‌ها را تعیین کند. تا زمانی که هر دو طرف در مورد قیمت توافق نمی‌کردند، هیچ معامله‌ای انجام نمی‌شد.

با این حال، معاملات ممکن است انجام نشوند یا گاهی بیشتر طول بکشند. برای حل ماهیت بوروکراسی دفتر سفارش، جستجوی راهی برای تأمین نقدینگی ضروری است، زیرا بروکراسی دفتر سفارش ضمن جلوگیری از پروژه‌های نویدبخش، مانع از سرمایه‌گذاری می‌شود.

در عین حال، مدل دفتر سفارش تنها به صرافی‌های متمرکز محدود نمی‌شود، زیرا صرافی‌های غیر متمرکز نیز در مراحل اولیه کار خود سرنوشت یکسانی دارند. در نتیجه، استخرهای نقدینگی- از طریق قراردادهای هوشمند خودکار، این خلأ را پر می‌کنند.

به هر حال، بهتر است یک درک اساسی از نقدینگی داشته باشیم و دلیل نیاز به آن را بدانیم.

نقدینگی چیست و چرا؟

نقدینگی اغلب در سهام، فارکس، ارزهای رمزنگاری شده و سایر خدمات مالی یک چالش محسوب می‌شود. نقدینگی به سهولتی اشاره دارد که در آن یک دارایی بدون تأثیر بر قیمت بازار می‌تواند به دارایی دیگری تبدیل شود.

در نتیجه، نقدینگی یکی از مشکلات مدل صرافی دفتر سفارش است، زیرا گاهی تریدرها تمایل به خرید در یک سطح قیمت مشخص ندارند. بنابراین، صرافی‌های سنتی برای ایجاد نقدینگی به یک مدل بازارساز متوسل می‌شوند. با این حال‌، همین امر می‌تواند در مورد صرافی‌های غیرمتمرکز نیز اعمال شود.

به گفته متیو پرویت (Matthew Prewitt)، مشاور اقتصادی کریپتو در Amentum Capital و سرپرست مشترک RadicalxChange و استیون مک کی (Steven McKie)، مدیرعامل Amentum Capital:

«نقدینگی ورودی و خروجی برای ایجاد و رشد بازارهای مالی ضروری است.»

آن‌ها معتقدند که یک استخر نقدینگی باید به عنوان یک دستاورد چشمگیر در ایجاد نهادهای غیرمتمرکز و یک پیش نیاز برای رشد طیف وسیعی از نهادهای دیگر، از نظر مالی و موارد دیگر در نظر گرفته شود.

استخر نقدینگی چیست؟

استخرهای نقدینگی مجموعه‌ای از توکن‌ها هستند که در یک قرارداد هوشمند قفل شده‌اند تا معامله را با تأمین نقدینگی تسهیل کنند. آن‌ها توسط بازارسازهای خودکار (AMM) برای کاهش تغییر قیمت هنگام معاملات در صرافی‌های غیرمتمرکز به کار برده می‌شوند. این امر یک دلیل منحصر به‌فرد و با وابستگی کمتر به سوداگری را در اختیار افرادی قرار می‌دهد که توکن‌هایی را هولد کنند که هنوز پایگاه کاربری زیادی ندارند.

استخرهای نقدینگی چگونه کار می‌کنند؟

استخرهای نقدینگی برخلاف مدل‌های دفتر سفارش هستند. یک قرارداد هوشمند خودکار به شما کمک می‌کند تا سفارشات خرید/فروش را به جای یک موتور تطبیق پر کنید.

در نتیجه، روش‌های جمع‌آوری و ادغام، نقدینگی ثابت را حفظ می‌کنند، در حالی که نوسان قیمت بی‌سابقه را کاهش می‌دهند. از دیگر مزایای استخرهای برتر نقدینگی عبارتند از:

  • هزینه‌های پایین‌تر گس.
  • همه افراد را با استفاده از قرارداد هوشمند خودکار قادر به تأمین نقدینگی می‌سازند.
  • با کمک اثبات خودکار، تأمین‌کنندگان نقدینگی می‌توانند درآمد غیرفعال کسب کنند.

چگونه سودآورترین استخر نقدینگی را شناسایی کنیم؟

بنابراین، اگر می‌خواهید در بازار نقدی معامله کنید، باید برترین ارائه‌دهندگان استخر نقدینگی DeFi را در نظر داشته باشید. همچنین، در وب‌سایت Pools.fyi نیز می‌توانید 10 استخر برتر نقدینگی را پیدا کنید.

با این حال، از آنجایی که فهرست این وب‌سایت جامع نیست، از این رو، استخرهای نقدینگی در این مقاله پوشش داده شده‌اند.

10 ارائه‌دهنده برتر استخر نقدینگی

Bancor یکی از اولین پروژه‌هایی است که نقدینگی را عرضه می‌کند و رتبه دوم در اختیار Uniswap قرار دارد. این دو پروژه در بین ارائه‌دهندگان برتر استخرهای نقدینگی مطابق شکل زیر نشان داده شده‌اند:

1) Uniswap

99-0620-06-00217 Uniswap

Uniswap یک صرافی غیر متمرکز ERC-20 است که از 50% قراردادهای اتریوم و 50% از قراردادهای دارایی‌های هدف دیگر (توکن‌های ERC-20) پشتیبانی می‌کند. این صرافی به شما امکان می‌دهد ETH را به‌صورت غیرمتمرکز با هر رمز دیگر ERC-20 مبادله کنید.

Uniswap یک مبادله منبع باز انجام می‌دهد که در آن می‌توانید یک جفت ارز جدید را در یک استخر نقدینگی جدید برای هر توکنی و بدون هیچ‌گونه هزینه فهرست‌بندی ایجاد کنید. با این حال، این پلتفرم از تریدرها 0.3% هزینه مبادله دریافت می‌کند که این کارمزد در میان ارائه‌دهندگان نقدینگی به اشتراک گذاشته می‌شود.

مشابه سایر ارائه‌دهندگان استخرهای نقدینگی، هنگام تأمین نقدینگی شما به سادگی می‌توانید کریپتو را برای دریافت یک توکن Uniswap سپرده‌گذاری و واریز کنید. به عنوان مثال، هنگامی که DAI را واریز می‌کنید، مقداری معادل توکن Uniswap را دریافت خواهید کرد. این مقدار شامل چندین استخر نقدینگی به شرح زیر است: yDAI+ yUSDC+ yUSDT+ yTUSD، AD، LGO-WETH، WETH-AMPL و بسیاری از استخرهای دیگر.

2) Curve Finance

99-0620-06-00217 Curve finance

Curve یک استخر نقدینگی غیرمتمرکز مبتنی بر اتریوم برای معاملات استیبل کوین است. مشابه Convexity ، این استخر لغزش کمتری را برای کاربران فراهم می‌کند، زیرا استیبل کوین دچار نوسان نمی‌شود. این پلتفرم دارای یک توکن بومی نیست، اما ممکن است توکن Curve (توکن CRV) را عرضه کند.

این پلتفرم دارای 7 استخر با جفت استخر ERC-20 اختصاصی خودش است. Curve از مبادله طیفی از استیبل کوین‌ها و دارایی‌ها در استخرهای زیر پشتیبانی می‌کند: کامپوند، PAX ، Y ، BUSD ، sUSD ، Ren و sBTC.

3) Balancer

99-0620-06-00217 balancer

Balancer یک مدیر سبد سهام غیر کاستدی، ارائه‌دهنده نقدینگی و سنسور قیمت است که روی اتریوم ساخته شده است. این استخر به هر کسی اجازه می‌دهد نقدینگی خود را در استخرهای سفارشی ایجاد یا به آن اضافه کرده و کارمزدهای معاملاتی را به‌دست آورد.

پروتکل ادغام و جمع‌آوری (pooling) Balancer تجزیه‌پذیر است و با چندین نوع استخر از جمله استخرهای خصوصی، اشتراکی و هوشمند کار می‌کند. ادغام (پولینگ) خصوصی تنها به مالک امکان تأمین نقدینگی، به‌روزرسانی پارامترها و اجازه کامل را می‌دهد. برخلاف استخرهای خصوصی، در یک استخر مشترک تمام پارامترها مانند اعتبارات، توکن‌ها، کارمزدها و غیره برای همیشه تنظیم می‌شوند.

در نتیجه، هیچ امتیاز ویژه‌ای وجود ندارد، زیرا هر کس می‌تواند نقدینگی را اضافه کند در حالی که مالکیت استخرها با Balancer Poken Token ردیابی و کنترل می‌شود. از طرف دیگر، این استخر هوشمند یکی دیگر از انواع استخرهای خصوصی است که در آن قراردادهای هوشمند، تراکنش‌ها را کنترل می‌کنند. با این حال، این استخر نقدینگی را در هر کجا می‌پذیرد و با Balancer Pool Token پیگیری می‌شود.

این پروتکل عرضه شده در مارس 2020 به تازگی یک توکن حاکمیتی به نام BAL را از طریق فرآیندی به نام استخراج نقدینگی در میان ارائه‌دهندگان نقدینگی توزیع کرده است.

Balancer چندین استخر نقدینگی را فراهم می‌کند که البته تنها به آن‌ها محدود نمی‌شود، از جمله: DIA/USDC ، USDC/BAL ، NMR/WETH و غیره.

4) Bancor

99-0620-06-00217 Bancor

Bancor یک پروتکل بلاکچین مبتنی بر اتریوم است که از نقدینگی ادغام‌شده استفاده می‌کند. مشابه Curve ، Uniswap و موارد دیگر، این استخر از مکانیسم‌های بازارسازی الگوریتمی از طریق استفاده از «توکن‌های هوشمند» برای اطمینان از نقدینگی و قیمت‌های دقیق با حفظ نسبت ثابت در برابر توکن‌های متصل (به عنوان مثال ETH) و تنظیم موجودی آن‌ها استفاده می‌کند.

استخر نقدینگی آن Bancor relay نامیده می‌شود. این relay، یک استیبل کوین Bancor است که برای حل نوسانات نقدینگی به دلیل وابستگی به BNT- توکن بومی آن- معرفی شده است. در نتیجه، از ادغام نقدینگی بین توکن BNT، اتریوم یا توکن‌های EOS و استیبل کوین آن (USDB) پشتیبانی می‌کند.

بنابراین، از BNT برای تسهیل مبادله بین بلاکچین‌های دیگر که در حال حاضر از زنجیره‌های اتریوم و EOS پشتیبانی می‌کنند، استفاده می‌کند. برخلاف Uniswap با یک کارمزد مبادله ویژه، Bancor بسته به نوع استخر، کارمزدهای مختلفی از 0.1-0.5% درصد دارد.

5) Kyber Network

99-0620-06-00217 Kyber Network

Kyber یک پروتکل نقدشوندگی مبتنی بر اتریوم است که به DApps امکان می‌دهد نقدینگی را برای افزایش تجربه کاربری فراهم کنند. در نتیجه، فروشندگان و کیف پول‌ها برای کاربران امکانی را فراهم می‌کنند تا در یک تراکنش واحد، انواع توکن‌ها را پرداخت، مبادله و دریافت کنند.

Kyber یک توکن بومی به نام KNC برای پاداش دادن و اداره اکوسیستم دارد. بنابراین، هولدرها برای شرکت در حاکمیت و نظارت و به دست آوردن پاداش، همان طور که از قبل در قرارداد هوشمند تعریف شده، این توکن را استیک می‌کنند.

6) Convexity Protocol

Convexity یک ارائه‌دهنده استخر نقدینگی غیرمتمرکز است. این ارائه‌دهنده یک چارچوب کلی برای قراردادهای آپشن توکنیزه شده و قابل تعویض ERC-20 موسوم به otokens ایجاد می‌کند. کاربران می‌توانند قراردادهای آپشن وثیقه را بنویسند و آن قراردادها را به شکل توکن‌هایی بفروشند.

با این حال، این ارائه‌دهنده به عنوان یک مفهوم جدید، موارد استفاده محدودی دارد. یک مورد خاص از این پلتفرم، بیمه نقدینگی است. بنابراین، برای تریدرهای جدید یا تأمین‌کنندگان نقدینگی ایمن‌تر است.

7) ICTE

99-0620-06-00217 ICTE

ICTE یک استخر نقدینگی inter-exchange است. ICTE با یک پروتکل DeFi بلاکچین متقاطع که صرافی‌های منطقه‌ای مبتنی بر ابر را به‌هم متصل می‌کند، کار می‌کند. بر اساس این پروژه، آن‌ها معتقدند كه اتصال صرافی‌ها چالش‌های رکود، امنیت و کاستدی را حل کرده و در عین حال نقدینگی گسترده‌ای را برای سهامداران فراهم می‌كند.

با این حال، هر صرافی کاملاً به تنهایی کار می‌کند اما تحت زیرساخت سرور جهانی ICTE Alpha قرار دارد.

8) DeversiFi

99-0620-06-00217 DeversiFi

DeversiFi یک صرافی غیرکاستدی و غیرمتمرکز است که با تعداد تراکنش‌های زیاد در ثانیه شناخته می‌شود. این صرافی از موتور مقیاس‌پذیری لایه دو StarkWar برای رسیدن به حداکثر 9000 TPS استفاده می‌کند.

این صرافی به دلیل سرعت بالای آن، ادغام نقدینگی تجمع یافته را فراهم کرده و کارمزد نزدیک به صفر دارد.

پروتکل DeversiFi کیف پول‌های خصوصی و عمومی رمز ارزها را قادر می‌سازد تا دارایی‌ها را در قرارداد هوشمند بومی به نام DeversiFi zkSTARK واریز کنند. از طریق این قرارداد هوشمند، تریدرها معاملات خارج از زنجیره و موازنه درون زنجیره‌ای را انجام می‌دهند. فعالیت‌ها با توکن NEC، توکن بومی این پروتکل انجام می‌شود.

این توکن بومی- توکن NEC- مزایای کاربردی دیگری هم فراهم می‌کند از جمله:

  • 0% کارمزد معامله
  • استیکینگ در Nectar DAO که امکان وثیقه‌گذاری تا 17000 ETH را فراهم می‌کند.
  • کسب درآمد از بازده‌ها

9) OIN Finance

 99-0620-06-00217 OIN Finance

OIN Finance یک استخر نقدینگی جالب و جدید است. این استخر اولین پروژه DeFi است که روی بلاکچین Ontology ساخته شده است. اگرچه هنوز راه‌اندازی نشده، اما متعهد شده که خدمات مختلف DeFi مانند OINwap، کیف پول، وام‌دهی، Stabecoi و DAO را ارائه دهد.

با استفاده از این توکن سودمند، هولدرها می‌توانند نقدینگی را تأمین کرده و از قراردادهای هوشمند درآمد کسب کنند. با این حال، بسیاری از جزئیات آن در زمان نوشتن این مقاله در دسترس نیستند. صرف نظر از این موضوع، تیم OIN Finance اخیراً در یک دوره خصوصی در 24 آگوست 1 میلیون دلار تأمین سرمایه کرده‌اند، در حالی که دو روز بعد برای فروش عمومی آماده می‌شدند.

10) KeeperDAO

KeeperDAO

KeeperDAO مشابه بسیاری از استخرهای نقدینگی DeFi، یک پروتکل DeFi مبتنی بر اتریوم است. بهتر است که تحت عنوان کارگزار DeFi درون زنجیره‌ای نامیده شود. این پروتکل از نظر اقتصادی مشارکت را تشویق می‌کند و بنابراین مدیریت نقد کردن دارایی‌ها و توازن مجدد application spanning ، معاملات مارجین، وام‌دهی و صرافی‌ها را کنترل می‌کند.

نتیجه

DeFi ثابت کرده که چالش‌های نقدینگی فضای سنتی ارزهای رمزنگاری شده را از طریق قراردادهای هوشمند خودکار- ادغام نقدینگی- حل می‌کند. در نتیجه، کل ارزش قفل شده DeFi با توجه به داده‌های DeFi pulse بیش از 8.75 میلیارد دلار است. با این حال، پروتکل‌های بیشتر و بیشتری همچنان در تلاش هستند تا نقدینگی بیشتری را به ارمغان بیاورند. از این رو، هدف خود-بانکداری DeFi امکان‌پذیر خواهد بود.

بهترین سرمایه گذاری در زمان تورم و برای 5 سال بعد چیست؟

در اقتصاد کشورمان با توجه به اینکه متغیرهای کلان اقتصادی مثل نرخ بهره و نرخ تورم مدام درگیر نوسانات می باشد، موضوع سرمایه‌گذاری اهیمت زیادی پیدا می کند. با توجه به تورم و کاهش ارزش پول ملی، پیدا کردن راهکاری مناسب جهت حفظ ارزش پول و دارایی نقد خود بسیار مهم است و سوال اصلی این است که چطور سرمایه هایمان را از کاهش ارزش ناشی از تورم روزافزون مصون کنیم؟ در واقع بهترین گزینه سرمایه گذاری در زمان تورم بالا چیست؟

تورم چیست؟

از نظر اقتصادی، تورم یا Inflation به افزایش سطح عمومی قیمت‌ها در یک بازه زمانی مشخص گفته می‌شود. تورم را می‌توان افزایش بی‌رویه قیمت کالاها و خدمات بدون پشتوانه و بدون برنامه‌ریزی دانست که باعث کاهش قدرت خرید می‌شود و تعادل میان تقاضای محصولات با نقدینگی موجود برای خرید محصولات را بر هم می‌زند.

با وجود تورم ارزش پول ملی روز به روز کاهش می یابد و قدرت خرید خانوارها نسبت به قبل کاهش پیدا میکند. در صورتی که افراد پول و سرمایه خود را در جایی که نرخ بازدهی آن کمتر از نرخ تورم باشد سرمایه گذاری کنند، عملا از ثروت آنها به مرور زمان کاسته خواهد شد. بنابراین اطلاع داشتن از بازارهای بالقوه برای سرمایه گذاری و مقایسه آنها با یکدیگر و ترجیحات فردی شخص میتواند به تصمیم گیری بهتر برای سرمایه گذاری یاری دهنده باشد.

انواع گزینه های سرمایه گذاری

افراد می توانند در یکی از بازارهای مالی زیر جهت حفظ ارزش پول و دارایی خود در برابر تورم سرمایه‌گذاری کنند:

  • بازار مسکن
  • بانک
  • ارز و دلار
  • سکه و طلا
  • بازار سهام و سرمایه

در ادامه سرمایه‌گذاری در هریک از این بازارهای را مورد بررسی قرار می دهیم تا بهترین سرمایه‌گذاری در زمان تورم مشخص گردد.

سرمایه‌گذاری در مسکن

در کشورمان به دلیل عوامل فرهنگی و اقتصادی، به سرمایه‌گذاری در مسکن اهمیت زیادی داده می شود و بعضی ها معتقدند بهترین سرمایه گذاری در دوران تورم سرمایه گذاری در بازار مسکن است چرا که مسکن هم کالایی مصرفی است و هم قیمت آن به مرور افزایش پیدا می کند، براین اساس بسیاری از مردم بهترین روش‌های سرمایه‌گذاری در ایران را خرید مسکن می دانند. اما همانطور که گفته شد هر یک از بازارهای مالی مزایا و معایب و همینطور ریسک مخصوص به‌خود را دارند.

مزیت سرمایه‌گذاری در مسکن در زمان تورم:

  • ریسک نسبتا پایینی برای حفظ سرمایه دارد
  • قابلیت استفاده دارد و همچنین می توان با اجاره دادن درآمدزایی کرد
  • قیمت آن به مرور رشد می کند

معایب سرمایه‌گذاری در بازار مسکن:

  • یک سرمایه‌گذاری بلندمدت بشمار می رود و سود موردنظر را در کوتاه‌مدت نمی دهد
  • طبق مصوبه‌های جدید اگر خالی بماند باید بابتش مالیات پرداخت شود
  • نقدشوندگی پایین بازار مسکن یکی دیگر از معایب سرمایه‌گذاری در این حوزه به شمار می رود
  • همچنین فردی که قصد ورود به این بازار را دارد باید سرمایه زیادی داشته باشد. حال اینکه عموم مردم چنین پولی در دسترس ندارند.

در حال حاضر وضعیت ملک و خرید و فروش مسکن همگام با تورم در حال افزایش روزافزون است اما به دلیل ناتوانی خریداران در پرداخت قیمت مسکن، بازار ملک دچار رکود است. خانه‌دار شدن در حال حاضر کار ساده‌ای نیست زیرا حداقل بودجه لازم برای خرید خانه یک میلیارد تومان شده است و وام مسکن نیز حتی اگر بخواهیم مشکلات وام اوراق و اقساط نجومی آن را در نظر نگیریم درصد کمی از این پول را پوشش می دهد.

سرمایه‌گذاری در بانک

درصد بالایی از حجم سرمایه‌گذاری‌ها در ایران به سپرده بانکی برمی گردد. سرمایه‌گذاری در بانک به اینگونه است که پول به بانک سپرده می شود، به صورت ماهانه مبلغی به عنوان سود سپرده دریافت می شود. سرمایه‌گذاری در بانک از جمله سرمایه‌گذاری‌های بدون ریسک می باشد زیرا اصل سرمایه حفظ و مبلغی سود در هر ماه به آن تعلق می گیرد. بنابراین این روش برای افرادی که به شدت ریسک‌گریز هستند مناسب می باشد.

مزایای سرمایه‌گذاری در بانک‌:

  • به لحاظ افق زمانی می توان سرمایه‌گذاری بلندمدت و کوتاه‌مدت داشت
  • سرمایه‌گذاری بدون ریسک می باشد
  • سودآوری آن تضمینی و قطعی است

معایب سرمایه‌گذاری در بانک:

  • در سرمایه‌گذاری بلندمدت سپرده بانکی امکان انتقال سرمایه از یک بانک به بانک دیگر وجود ندارد و همینطور اگر فرد سرمایه‌گذار بخواهد پول خود را پیش از زمان سررسید برداشت کند با نرخ سکشت روبه‌رو می شود
  • سپرده سرمایه‌گذاری کوتاه‌مدت از جمله منابع ارزان قیمت محسوب می شود
  • در سپرده بانکی بلندمدت تا پنج سال امکان نقل و انتقال سرمایه به دیگر بازارهای وجود ندارد و این در حالی است که در شرایط اقتصاد تورمی و نوسانی ایران، بلوکه شدن پول در چنین حسابی ریسک بالایی دارد.
  • در شرایط تورمی معمولا نرخ بهره بانکی بسیار پایین تر از نرخ تورم موجود است.

بنابراین در شرایط فعلی اقتصاد ایران که تورم دو رقمی و بیش از ۳۰ درصد است، بهره بانکی نمی تواند ارزش پول شما را در برابر تورم حفظ کند و این موجب ضرر شما می شود. بنابراین اگر به دنبال بهترین بازار سرمایه گذاری در زمان تورم هستید سرمایه گذاری در بانک به شما پیشنهاد نمی شود.

سرمایه‌گذاری در بازار ارز و دلار

بازار ارز همیشه علاقه‌مندان مخصوص به خود را داشته و دارد، همچنین می توان گفت یکی از اصلی‌ترین روش‌های سرمایه‌گذاری در ایران می باشد و به دلیل نوسانات قیمتی، بازار مطلوبی برای سرمایه گذاری در زمان تورم می باشد اما این بازار نیز مانند دیگر بازارها معایب خود را دارد که به شرح زیر است:

  • کار کردن در این بازار با ریسک زیادی همراه است
  • از شفافیت معاملات برخوردار نیست
  • به نوعی فعالیت در یک بازار سیاه به‌حساب می آید
  • یک سرمایه‌گذاری پایدار شناخته نمی شود
  • به شدت متاثر از اتفاقات و تحولات داخلی و دنیا
  • پیش‌بین نرخ ارز همواره با ابهام روبه‌رو می باشد

شاید بازار ارز و دلار یکی از بهترین انواع سرمایه گذاری در زمان تورم باشد اما به دلیل اینکه تاثیر منفی بر وضعیت زندگی افراد دیگر جامعه می گذارد توصیه نمی شود. خرید و فروش در بازار ارز باعث افزایش قیمت ها و کاهش قدرت خرید مردم می شود.

سرمایه‌گذاری در بازار طلا و سکه

در ایران سرمایه‌گذاری در طلا و سکه همواره مورد توجه عموم مردم، دولت و روش مناسب و قابل اعتمادی برای سرمایه‌گذاری بوده است و می توان گفت مأمن امن سرمایه‌گذاران در هنگام بحران‌های اقتصادی می باشد. افراد زیادی بر این باورند که طلا و سکه هیچ‌گاه ارزش خود را از دست نمی دهند بنابراین سرمایه‌گذاری در این حوزه همواره می تواند سودده باشد. از جمله مزیت‌های سرمایه‌گذاری در این بازار نبود محدودیت زمانی است درواقع در هر زمان می توان اقدام به خرید یا فروش کرد. اما عیب این بازار ریسک تقریبا زیاد آن است چرا که از دو فاکتور داخلی یعنی نرخ برابری دلار به ریال و فاکتور خارجی قیمت اونس جهانی تاثیرپذیر است.

مزایای سرمایه گذاری در بازار طلا و سکه:

  • استهلاک ندارد.
  • نقدشوندگی نسبتا خوبی دارد.
  • هنگام خرید و فروش، هزینه بنگاهی یا کارگزاری چندانی ندارد (هزینه قابل اغماض است).

معایب سرمایه گذاری در بازار طلا و سکه:

  • به نرخ دلار واکنش نشان می‌دهد.
  • به قیمت جهانی طلا واکنش نشان می‌دهد.
  • ریسک تقلب فروشنده در عیار و وزن دارد. (که سکه ریسک کمتری در این بخش دارد)

سرمایه‌گذاری در بازار سرمایه

سرمایه‌گذاری در بازار سهام یکی دیگر از روش‌های سرمایه‌گذاری محسوب می شود. سرمایه‌گذاری در بورس یکی از مرسوم‌ترین روش­های سرمایه‌گذاری در دنیا و یکی از معقولانه ترین روش های سرمایه گذاری در دوران تورم است. شرکت‌‌های معتبر کشور در صنایع مختلف سهام خود را در بورس عرضه می کنند تا افراد مختلف که قصد سرمایه‌گذاری در این حوزه را دارند، سهامدار شرکت‌ها شوند .بورس ایران در سال ۹۸ و پنج ماه ابتدایی سال 99 رکورد‌های بی‌نظیر و بازدهی چشمگیری را در کارنامه خود به ثبت رساند و رشد خوب و بی‌سابقه‌ای داشت. در سال قبل دلایلی چون افزایش نرخ ارز، حمایت های دولت، عرضه اولیه های زیاد، واگذاری و فروش سهام دولتی در بازار، افزایش نرخ تورم و اوضاع بد کسب‌وکار در پی شیوع ویروس کرونا و … موجب هدایت و ورود نقدینگی بالایی به بازار سهام شد. از میانه های تابستان اما روند صعودی بورس تهران تغییر مسیر داد و به سمت سراشیبی رکود حرکت کرد و بسیاری از سرمایه گذاران نا امید از کسب بازدهی های نجومی، پول های خود را از این بازار خارج کردند. اما نکته ای که سهامداران تازه وارد از آن غافل ماندند و یک اصل مهم سرمایه گذاری در بازار سرمایه و بورس محسوب میشود، داشتن علم و اطلاعات کافی از بازار بورس و صنایع و شرکتهای فعال در آن است تا یک شخص بتواند به طور مستقیم در این بازار ورود کند. در غیر این صورت سرمایه گذاری در این بازار نیز همانطور که دیده شد با ریسک بسیار زیادی همراه است و میتواند سرمایه افراد را به خطر بیاندازد. برای این منظور به سهامداران توصیه میشود که به طور غیرمستقیم به سرمایه گذاری در این بازار اقدام کنند.

بنابراین می توان گفت که از مزایای سرمایه گذاری در بازار بورس در زمان تورم

  • عدم نیاز به سرمایه زیاد و کلان. افراد می توانند با مبلغ ۵۰۰ هزار تومان فعالیت خود را در این بازار شروع کنند. البته باید توجه داشت که برای خرید عرضه‌های اولیه نقدینگی کمتری مورد نیاز است.
  • نقدشوندگی بالا
  • امنیت و شفافیت در سرمایه‌گذاری
  • حفظ سرمایه در مقابل تورم
  • کسب سود به دو طریق افزایش قیمت‌ها و در پی آن کسب سود و سود نقدی تقسیمی بین سهامداران که بعد از برگزاری مجمع به حساب سهامداران واریز می شود
  • معافیت مالیاتی

اما اگر بخواهیم از بزرگترین عیب سرمایه گذاری در بازار بورس در زمان تورم صحبت کنیم باید به ریسک زیاد در صورت نزول شدید بازار اشاره کنیم که اخیرا شاهد آن بودیم. بنابراین برای منتفع شدن از این بازار و مصون ماندن از ریسک نوسانات این چنین بازار بورس توصیه میشود که سرمایه گذاری غیرمستقیم را انتخاب کنید و واحد های (یونیت های) صندوق های سرمایه گذاری را خریداری کنید. این کار امکان سرمایه گذاری با نرخی بیشتر از نرخ بهره بانکی و نزدیک به نرخ تورم را به سرمایه گذاران میدهد و علاوه بر آن، افراد از مزایای رشد بازار بورس نیز منتفع میشوند.

سخن آخر

تجربه ثابت کرده است که بازدهی بازار بورس عموما در بلند مدت بیشتر از نرخ تورم بوده است و درواقع یکی از ویژگی‌های مهم بازار بورس حفظ ارزش پول شما در برابر تورم می باشد وحتی بازدهی دارایی شما را از تورم جلو میندارد. بنابراین با در نظر گرفتن معایب و مزایای بازارهای مالی مختلف، می توان گفت سرمایه‌گذاری در بازار بورس با توجه به ویژگی‌هایی که دارد می تواند بهترین سرمایه‌گذاری در زمان تورم باشد زیرا علاوه براینکه پول شما را در برابر تورم بالا حفظ می کند باعث افزایش تورم نشده و برعکس محرک تولید و اشتغال زایی است. و با در نظر گرفتن شرایط حال حاضر بورس صندوق های سرمایه گذاری گزینه های بهتری به نظر میرسند چرا که حداقل نرخ بهره را که بیشتر از نرخ بهره بانکی است را تضمین میکند و در بعضی صندوق ها مانند صندوق های سهامی و مختلط در صورت کسب بازدهی بیشتر، این سود نیز بین سهامداران توزیع خواهد شد.

آموزش کار با صرافی یونی سواپ | راهنمای گام به گام

آموزش کار با صرافی یونی سواپ به شما کمک می کند تا ثبت نام در صرافی UniSwap را در ابتدای امر یاد بگیرید و در ادامه با مفاهیمی مثل نحوه ترید کردن در صرافی یونی سواپ و یا حتی ارزهایی که صرافی UniSwap از معاملات آنها پشتیبانی می کند را نیز در آموزش کار با صرافی یونی سواپ یاد خواهید گرفت و متوجه خواهید شد که صرافی یونی سواپ چیست و دقیقا به چه صورت می توانید به عنوان کاربران ایرانی در امنیت کامل از آن برای انجام معاملات مختلف در حوزه ارزهای دیجیتال استفاده کنید.

آموزش کار با صرافی یونی سواپ

یونی ‌سواپ یک پروتکل نقدینگی اتوماتیک و یکی از پرطرفدارترین صرافی‌ های غیرمتمرکز جهان می باشد که به علت افزایش محبوبیت دیفای، اسم آن را اخیرا بیشتر از پیش می شنوید. یونی سواپ بر بستر شبکه اتریوم قرار دارد که با استفاده از آن می‌ توان به مبادله خودکار بین اتریوم و توکن‌ های ERC20 پرداخت. همین طور کاربران قادرند با واریز مقادیر معادلی از جفت رمزارزهای موجود در استخرهای این پروتکل، به ارائه‌ دهنده نقدینگی در آن استخر تبدیل شوند و در ازای آن پاداش بگیرند، ولی صرافی یونی سواپ چیست و چطور کار می کند؟

در صورتی که تمایل دارید در ارزهای دیجیتال مثل بیت کوین ، اتریوم و … سرمایه گذاری امن کنید و از امتیاز ۱۰ درصد تخفیف کارمزد در معاملات رمزارزها بهره مند شوید، میتوانید از طریق لینک زیر اقدام به ثبت نام نمایید؛

نحوه معامله در این صرافی به چه صورت است؟ تامین کننده نقدینگی چیست و چگونه می‌ توان از این روش برای کسب درآمد اقدام کرد؟ ارز یونی سواپ چه نام دارد و کاربرد آن در پلتفرم چیست؟ ثبت نام و احراز هویت در صرافی یونی سواپ به چه صورت است؟ یونی سواپ از توکن‌ های نقدینگی هم استفاده می‌ کند که این توکن‌ ها در مطابقت با توکن‌ های ERC20 واریزی در استخر هستند. توکن‌ های LP بیانگر مشارکت یک تامین کننده نقدینگی در یک قرارداد مبادله به حساب می آیند.

جالب است بدانید که هدف از این کار، تشویق Liquidity Provider ها برای ادغام ذخایر خود در استخر است، تا همه ذخایر به یک ذخیره واحد تبدیل شوند. فراهم کنندگان نقدینگی می‌ توانند به فروش و یا ارسال توکن‌ های نقدینگی میان حساب ها بپردازند و برای این کار نیاز نیست که نقدینگی را از قرارداد مبادله بردارند. البته این توکن‌ های نقدینگی به یک قرارداد مبادله اختصاص دارند. فراهم‌ کنندگان نقدینگی در ازای کاری که انجام می‌ دهند، سهمی از کارمزد تراکنش را پس از اجرای ترید دریافت می نمایند. در این مطلب ما به صورت کلی به سوالات مطرح شده پاسخ خواهیم داد تا نحوه کار با این پلتفرم را یاد بگیرید.

نحوه ثبت نام در صرافی UniSwap چگونه است؟

به صورت کلی در نظر داشته باشید که ثبت نام در این صرافی غیرمتمرکز به احراز هویت یا همان KYC نیازی ندارد و به همین خاطر شما به سادگی و تنها با ساخت یک کیف پول دیفای یا Web3 قادرید در Uniswap برای خرید و فروش توکن‌ ها و تامین نقدینگی در استخرهای این پروتکل اقدام کنید و به کسب درآمد بپردازید. می توان گفت از مزایای مهم این نوع صافی های نیز همین مورد است، چرا که همه افرادی که در نقاط گوناگون جهان زندگی می‌ کنند، به علت نیاز به احراز هویت، توانایی معامله در صرافی‌ های متمرکز را ندارند و صرافی‌ های غیرمتمرکزی مانند یونی سواپ این امکان را در اختیار این گونه افراد قرار می دهد.

نحوه تبادل ارز در صرافی UniSwap چگونه است؟

به این منظور که بتوانید در این صرافی برای تبدل توکن ها اقدام نمایید، فقط کافی است چند مرحله ساده را انجام دهید. در این بخش از این مطلب، قصد داریم تا نحوه تبادل ارزها را در این صرافی برای شما عزیزان مرحله به مرحله توضیح دهیم؛

  1. در ابتدای امر به بخش”Swap” مراجعه کنید و در ادامه ابتدا توکن که قصد تبدیل آن را دارید انتخاب نمایید. حال مقدار مورد نظر را وارد و در ادامه می بایست ارزی که قصد دریافت آن را دارید را انتخاب نمایید. حال مشاهده خواهید کرد که آن مقدار ارزی که انتخاب کرده برایتان به نمایش در می آید که در مجموع چه مقدار است. در گام نهاییت و بعد از تکمیل تمامی فیلد ها باید بر روی گزینه “SWAP” کلیک فرمایید تا این مرحله از کار به اتمام برسد.
  2. در گام بعدی باید اطلاعاتی که در مرحله پیش وارد کرده اید را به همراه جزئیات مشاهده کنید، لذا سعی کنید تمامی آن ها را چک کنید و در صورت صحیح بودن بر روی گزینه “Confirm Swap” کلیک نمایید.
  3. در صفحه بعد برای شما مقدار کارمزد و همچنین اطلاعات نهایی تراکنش نشان داده می شود. لذا بعد از چک کردن اطلاعات، به منظور تایید تراکنش گزینه “Confirm” را کلیک فرمایید.

آشنایی با صرافی یونی سواپ

ارز اختصاصی صرافی یونی سواپ چیست؟

هر یک از صرافی هایی که وجود دارند خود از ارز اختصاصی خود برخوردارند که صرافی یونی سواپ هم از این قائله مستثنی نیست. ارز یونی سواپ UNI نام دارد که تحت عنوان توکن حاکمیت شناخته شده است و در سال ۲۰۲۰ عرضه شده است. پیش از این که ارز یونی سواپ را در اختیار مردم قرار دهند، یعنی تا پیش از سال ۲۰۲۰ میلادی، به کیف پول هایی که ایجاد شده بود حدود ۴۰۰ توکن را فرستاده بودند. یعنی تعداد زیادی از توکن های آن را بین مردم توزیع کرده بودند.

به صورت کلی می توان این طور گفت که بر اساس اطلاعاتی که وجود دارد، حدود ۱ میلیارد از توکن های آن را قرار است در ۴ سال اول عرضه بین مردم توزیع کنند که بیش از نیمی از آن در اختیار کاربران صرافی یونی سواپ قرار می گیرد و مابقی آن در اختیار سرمایه گذاران، مشاوران و تیم توسعه دهنده صرافی قرار می گیرد. توکن نام برده، این امکان را در اختیار کاربران خود قرار می دهد تا در مدیریت استخرهای نقدینگی و انجام مراحل شرکت داشته باشند.

ویژگی های بارز صرافی UniSwap

۱) به احراز هویت احتیاجی ندارید : از آنجا که در یونی سواپ شما اختیار کامل دارایی‌ های خود را دارید، لذا به طی یک دوره طولانی KYC و افشای نام کامل، مشخصات گذرنامه و مواردی از این دست نیازی نخواهید داشت و این بدین معنی است که آغاز کار در این صرافی بسیار سریع‌ تر خواهد بود و در صورت هک شدن صرافی، احتمال فاش شدن اطلاعات شخصی شما به دست دیگران وجود ندارد.

۲) دارایی های شما کاملا در اختیار خودتان است : یونی سواپ این امکان را در اختیارتان قرار می دهد تا اختیار کامل مبالغ خود را حفظ کنید، لذا هیچ خطری مثل کار با صرافی‌ های متمرکز که در صورت هک ‌شدن یا ورشکستگی صرافی، که دارایی خود را از دست دهید، وجود نخواهد داشت. همچنین، در تمام مدت شما دسترسی به وجوه خود را از طریق کیف‌ پولتان دسترسی دارید.

۳) به توکن‌ های جدید دسترسی دارید : به صورت معمول در صرافی‌ های متمرکز، پروژه‌ های گوناگون ارزهای دیجیتال یا توکن‌ های دیفای پیش از این که کوین یا توکن آن ها برای مبادله لیست شود، بایستی فرآیند بررسی را با صرافی طی نمایند. با این وجود از آنجا که یونی سواپ غیرمتمرکز به حساب می آید و طرفداران بسیاری دارد، بسیاری از پروژه‌ ها به صورت مستقیم از صرافی یونی سواپ کار ارائه دهنده نقدینگی چیست؟ راه اندازی می‌ شوند، لذا با این پروتکل، کاربران قادر خواهند بود جزو اولین نفراتی باشند که به توکن‌ های جدید دسترسی پیدا می کنند.

۴) هزینه‌ های تراکنش پایین است : یونی سواپ برای هر معامله تنها هزینه ثابت ۰٫۰۳ درصد کارمزد می گیرد و این رقم بسیار کم تر از بیشتر صرافی‌ های غیرمتمرکز و متمرکز دنیاست. با توجه به افزایش بیش از اندازه کارمزد تراکنش‌ ها بر روی شبکه اتریوم، استفاده از این صرافی غیرمتمرکز برای تبادل توکن‌ ها می‌ تواند صرفه اقتصادی داشته باشد.

معایب صرافی UniSwap

  • نخستین ریسکی در کار کردن با این صرافی با آن مواجه می شوید، امکان از بین رفتن تراکنش می باشد که این اتفاق به سه علت مختلف رخ می دهد؛ نخست این که شما کارمزد گس بسیار کمی پرداختید و معامله بیش از مهلت معین شده در معامله به طول بی انجامد. دوم این که شما برای هزینه پرداخت توکن یک میزان حداکثری انتخاب کرده باشید و هنگامی که تراکنش در حال انجام باشد، قیمت آن توکن بیشتر از مقدار حداکثری شما رسیده باشد و دلیل آخر این که نقدینگی کافی در استخر وجود نداشته باشد. در این موارد، تراکنش شما برگردانده خواهند شد. البته در این صورت شما دارایی خود را از دست نمی دهید.
  • ریسک بعدی وجود کوین‌ های تقلبی است. هر کسی می تواند توک ن‌های خود را در Uniswap لیست کند، لذا افرادی با هدف کلاهبرداری توکن‌ های جعلی خود را در این صرافی لیست می‌ کنند، پس بایستی مراقب این موضوع باشید.
  • این پروتکل برای در کنترل نگه داشتن قیمت توکن مورد نظر به ترید آربیتراژ متکی است و این یعنی وابستگی به صرافی‌ های دیگر برای متوازن نگه داشتن نرخ مبادله که باید حواستان به آن باشد.

نتیجه گیری و کلام پایانی

نمی توان انکار کرد که این تامین نقدینگی خودکار به فضای DeFi رونق زیادی داده است و موجب ایجاد بسیاری از فرصت‌ های سرمایه‌ گذاری جدید و پیچیده شده است. Uniswap هم با گذر زمان خیلی سریع در حال پیشرفت است و آمار و ارقام این پروژه این موضوع را اثبات می کند. امروزه بیش از ۵۰۰ میلیون دلار سرمایه درون این صرافی غیر متمرکز مسدود شده است.

چنانچه این پروژه بتواند با همین سرعت به کار خود ادامه دهد، افزایش این ارقام در آینده محدودیتی ندارد و کاربران به مراتب بیشتر و حجم معاملات بالاتر برای این صرافی، دور از دسترس نخواهد بود. رابط کاربری عالی Uniswap و امکانات کسب درآمد آن، همراه با تجربه اثبات شده این پروتکل، آن را به یکی از درخشان‌ ترین سیستم‌ ها در اقتصاد رمزارزها تبدیل کرده است و باید دید روند کاری این صرافی در طول زمان با ثبات خوبی همراه خواهد بود یا خیر و مطالعه نظرات کاربران در خصوص کار کردن با این صرافی نیز می تواند در تصمیم شما مبنی بر استفاده یا عدم استفاده از این صرافی، کمک بزرگی بکند.

همان طور که در ابتدای مطلب قول دادیم، به آموزش کار با صرافی یونی سواپ به زبان ساده پرداختیم.

اگر دوست دارید با صرافی های ایرانی آشنا شوید، می توانید مطلب بهترین صرافی ارز دیجیتال در ایران را در این زمینه مطالعه کنید.

در پایان هر سوال یا ابهامی در مورد ثبت نام و کار با صرافی Uniswap داشتید، از بخش ارسال دیدگاه ها از ما بپرسید تا مشکلتان را حل کنیم.

حسابداری و حسابرسی

نسبت‌های مالی مقادیر عددی هستند که با هدف به دست آوردن اطلاعات معنادار از صورت‌های مالی یک شرکت استخراج می‌شوند. اعداد استخراج‌ شده از صورت‌های مالی شرکت مانند ترازنامه، صورت سود و زیان و صورت جریان نقدینگی، در مواردی هم چون آنالیزهای مقداری و ارزیابی نقدینگی، رشد، حاشیه سود، سودآوری، نرخ بازگشت، ارزش‌گذاری و غیره استفاده می‌شوند. یکی از متداول‌ترین راه‌های تحلیل مالی، محاسبه و بررسی نسبت های مالی است. این نسبت‌ها در چندین گروه تعریف شده‌اند و هر کدام به یکی از جنبه‌های وضعیت مالی شرکت‌ها می‌پردازند. نسبت های مالی به دسته‌بندی‌های اصلی زیر تقسیم‌بندی می‌شوند:

نسبت‌های نقدینگی

نسبت‌های اهرمی و پوششی

نسبت‌های فعالیت

نسبت‌های سودآوری

نسبت‌های ارزش بازار

نگاهی به کاربردها و کاربران تحلیل نسبت های مالی

تحلیل نسبت‌ های مالی دو هدف اساسی را دنبال می‌کند:

پیگیری عملکرد شرکت

تعیین نسبت‌ های مالی در هر دوره و پیگیری تغییر مقادیر آن‌ها در طول دوره، با هدف کشف سرنخ‌هایی است که موجب پیشرفت موسسه می‌شوند. مثلا افزایش نرخ بدهی نسبت به دارایی می‌تواند نشان‌ دهنده‌ این باشد که شرکت تحت‌ فشار بدهی است و در نهایت آن موسسه را با خطر ورشکستگی مواجه کند.

امکان مقایسه عملکرد شرکت

مقایسه‌ نسبت های مالی با رقبای اصلی به این منظور صورت می‌گیرد که مشخص شود کدام قسمت شرکت عملکرد بهتر یا بدتری نسبت به میانگین صنعت مربوط به خودش دارد. مقایسه بازده دارایی بین شرکت‌ها به یک تحلیلگر یا سرمایه‌گذار کمک می‌کند تا تشخیص دهد کدام شرکت‌ها در جهت افزایش سودآوری، استفاده بهینه‌تری از دارایی‌شان داشته‌اند. استفاده‌ کنندگان نسبت های مالی به دو گروه استفاده ‌کنندگان داخلی و خارجی تقسیم می‌شوند:

استفاده‌ کنندگان خارجی: شامل تحلیلگران مالی، سرمایه‌گذاران خرده‌فروشی، اعتباردهندگان، رقبا، مقامات مالیاتی، مقامات نظارتی و ناظران صنعت می‌شوند.

استفاده‌ کنندگان داخلی: شامل مدیر تیم، کارمندان و مالکان می‌شوند

منظور از نسبت‌‌های نقدینگی چیست؟

نقدینگی را می‌توان این طور تعریف کرد: «میزان توانایی شرکت در بازپرداخت دیون کوتاه‌مدت خود.» بنابراین نسبت‌های نقدینگی اطلاعاتی در مورد توانایی شرکت‌ها در پرداخت دیون کوتاه‌مدت یا عمل به تعهدات کوتاه‌مدتشان فراهم می‌آورند.

نسبت‌های نقدینگی متداول شامل موارد زیر می‌شوند:

نسبت جاری:

توانایی شرکت در پرداخت بدهی‌های کوتاه‌مدت با دارایی‌های جاری

نسبت جاری: دارایی‌های جاری/ بدهی‌های جاری

نسبت آنی:

توانایی یک شرکت در پرداخت بدهی‌های کوتاه‌مدت خود از محل دارایی‌های نقدی

نسبت آنی (سریع) = دارایی‌های جاری – موجودی مواد و کالا / بدهی‌های جاری

نسبت وجه نقد:

توانایی شرکت در پرداخت بدهی‌های کوتاه‌مدت خود از محل وجوه نقد. این نسبت محافظه­ کارانه‌ترین نسبت نقدینگی است که حساب‌های دریافتنی نیز در آن لحاظ نمی‌شود.

نسبت وجه نقد = موجودی نقدی+ سرمایه‌گذاری‌های کوتاه‌مدت / بدهی‌های جاری

بررسی نسبت‌‌های اهرمی یا ساختار سرمایه

نسبت‌های اهرمی مقدار منابع دریافت شده از بدهی را اندازه‌گیری می‌کنند. در واقع، از نسبت‌های اهرمی برای ارزیابی سطح بدهی‌های کوتاه و بلندمدت شرکت استفاده می‌شود.نسبت‌های اهرمی شامل موارد زیر می‌شوند:

نسبت بدهی:

توانایی یک شرکت در پرداخت بدهی‌های کوتاه و بلندمدت با کل دارایی‌های موجود

نسبت بدهی = مجموع بدهی‌ها / مجموع دارایی‌ها

نسبت تسهیلات به سرمایه:

میزان اتکای شرکت به استقراض از بانک و حقوق صاحبان سهام برای تامین مالی خود

نسبت تسهیلات به سرمایه = مجموع تسهیلات / مجموع تسهیلات + حقوق صاحبان سهام

نسبت پوشش بهره:

نشان‌ دهنده توان شرکت در پرداخت هزینه‌های مالی مثلا بهره وام­‌های دریافتنی از محل سود عملیاتی

نسبت پوشش بهره = سود عملیاتی/ هزینه‌های مالی

معرفی نسبت‌های فعالیت

نسبت‌های فعالیت یا کارایی ابزارهایی هستند که برای سنجش کاربرد دارایی‌های شرکت مورد استفاده قرار می‌گیرند و از طریق ارزیابی میزان فروش و تاثیر دارایی‌ها بر آن اندازه‌گیری می‌شوند. این گروه از نسبت‌ها، حجم فروش شرکت را با سرمایه‌گذاری در دارایی‌های مختلف مانند موجودی کالا، دارایی ثابت و … مقایسه کرده و میزان به‌ کارگیری موثر منابع شرکت و راندمان عملیات آن را در دوره عملیات ارزیابی می‌کنند.

دوره گردش موجودی کالا یا میانگین سنی کالا:

دوره گردش موجودی کالا، بازه زمانی را نشان می‌دهد که در آن دفعات گردش کالا اتفاق افتاده است. گردش موجودی کالا بیانگر این است که موجودی کالا و مواد اولیه شرکت در یک بازه زمانی مشخص – مثلا یک سال مالی – چند بار به فروش رسیده و جایگزین شده است.

نسبت مالی

دوره گردش موجودی کالا = متوسط موجودی مواد و کالا *۳۶۵ / بهای تمام‌ شده کالای فروش رفته

دوره وصول مطالبات:

نشان‌ دهنده فاصله زمانی تحویل کالا به مشتری تا دریافت وجه نقد از مشتری است. به بیان دیگر، مدت‌ زمانی است که طول می­‌کشد تا شرکت مطالبات خود را از مشتریان دریافت کند. با این نسبت درمی‌یابیم که شرکت درآمد فروش خود را در چه بازه زمانی به چرخه عملیاتی بازمی‌گرداند.

دوره وصول مطالبات = متوسط حساب­‌های دریافتنی *۳۶۵ / فروش نسیه

دوره گردش عملیات:

به دوره‌ای گفته می‌شود که در طول آن، یک شرکت، مراحل خریداری مواد اولیه، تولید کالا، ارسال به دست مشتری و در نهایت دریافت وجه نقد را سپری می‌کند.

دوره گردش عملیات = دوره وصول مطالبات + دوره گردش موجودی کالا

گردش دارایی:

میزان تأثیرگذاری گردش دارایی‌ها را در کسب درآمد شرکت نشان می‌دهد و بیانگر این است که چگونه دارایی‌های شرکت برای ایجاد درآمد به کار گرفته می‌شوند. با مقایسه این نسبت در دوره‌های گذشته می‌توان به این نتیجه رسید که افزایش دارایی‌ها در کسب درآمد بیشتر توسط شرکت، تأثیرگذار بوده است یا خیر.

گردش دارایی = فروش خالص / میانگین جمع دارایی­‌ها

گردش دارایی‌های ثابت:

بیانگر میزان تأثیرگذاری دارایی‌های ثابت شرکت بر کسب درآمد آن است.

گردش دارایی‌های ثابت = فروش خالص / میانگین دارایی­‌های ثابت

دوره پرداخت بدهی‌­ها:

نشان­ دهنده مدت‌ زمانی است که طول می­‌کشد تا شرکت بدهی خود را با کار ارائه دهنده نقدینگی چیست؟ تامین‌ کنندگان – بدهی بابت خرید مواد اولیه به‌صورت نسیه – تسویه کند.

دوره پرداخت بدهی‌­ها = متوسط حساب­‌های پرداختنی *۳۶۵ / خرید نسیه

نسبت گردش سرمایه جاری:

سرمایه در گردش، تفاوت دارایی جاری از بدهی جاری شرکت است. این سرمایه، بخشی از خالص دارایی‌های جاری است که مستقیم یا غیرمستقیم تسهیلاتی را در چرخه تولید ایجاد می‌کند.

گردش سرمایه جاری = فروش / سرمایه در گردش

نسبت موجودی کالا به سرمایه در گردش:

با توجه به اینکه یکی از اجزای تشکیل‌ دهنده دارایی جاری، موجودی کالا است، نسبت موجودی کالا به سرمایه در گردش نشان‌ دهنده آن است که چه مقدار از سرمایه در گردش شرکت را موجودی کالا تشکیل داده است.

موجودی کالا به سرمایه در گردش = موجودی کالا / سرمایه در گردش

منظور از نسبت‌های سودآوری چیست؟

توانایی شرکت برای تولید درآمد مرتبط با عملکرد و سود سهام، دارایی‌های ترازنامه، هزینه‌های عملیاتی و سهام را اندازه‌گیری می‌کند. مهم‌ترین نسبت های مالی سودآوری شامل موارد زیر می‌شوند:

بازده دارایی‌­ها:

نشان‌ دهنده آن است که شرکت چگونه از منابع و دارایی تحت اختیار خود برای کسب سود بهره برده و برای سرمایه‌گذاران و اعتباردهندگان خود بازدهی ایجاد کرده است. نسبت بازده دارایی‌ها می‌تواند شاخص نهایی برای ارزیابی کفایت و کارایی مدیریت شرکت باشد.

بازده دارایی = سود خالص / میانگین جمع دارایی­‌ها

بازده حقوق صاحبان سهام:

شیوه‌ای برای اندازه‌گیری میزان سودآوری شرکت است که روش ایجاد سود با استفاده از سرمایه سهامداران را روشن می‌کند.

بازده حقوق صاحبان سهام = سود خالص / حقوق صاحبان سهام

حاشیه سود ناخالص:

عملیات اجرایی و کسب درآمد شرکت را ارزیابی می‌کند و همچنین توانایی شرکت در کنترل بهای تمام‌ شده کالای فروش رفته را بررسی کرده و رابطه‌ بین فروش و هزینه‌های تولید کالای فروخته‌ شده را نشان می‌دهد.

حاشیه سود ناخالص = سود ناخالص / فروش

حاشیه سود عملیاتی:

نسبت سود عملیاتی نشان‌ دهنده این است که هر یک ریال فروش محصولات یا خدمات چه تأثیری در سود عملیاتی شرکت دارد.

حاشیه سود عملیاتی = سود عملیاتی / فروش

حاشیه سود خالص:

درصد حاشیه سود خالص شرکت نشان‌ دهنده این است که از هر ۱ تومان فروش شرکت چه مقدار آن به سود خالص تبدیل‌ شده است.

حاشیه سود خالص = سود خالص / فروش

برای دانستنیهای مالیاتی و حسابداری با موسسه حساب جم همراه باشید.

استخراج نقدینگی یا لیکوییدیتی ماینینگ (Liquidity Mining) چیست؟

استخراج نقدینگی یا لیکوییدیتی ماینینگ (Liquidity Mining) زیرمجموعه استراتژی ییلد فارمینگ و راهی برای کسب سود و سرمایه گذاری در دیفای است.

بازار; گروه اقتصاد دیجیتال: استخراج نقدینگی یا لیکوییدیتی ماینینگ (Liquidity Mining) زیرمجموعه استراتژی ییلد فارمینگ و راهی برای کسب سود و سرمایه گذاری در دیفای است . لیکوییدیتی ماینینگ یا همان استخراج نقدینگی یک استراتژی کسب سود منفعل در برخی از پروتکل‌های امور مالی غیر متمرکز است. تمرکز این روش بر تشویق به تزریق نقدینگی به پروتکل‌ها در ازای دریافت کارمزد معاملات و توزیع توکن‌های گاورننس بین کاربران است که امکان دسترسی به حاکمیت پروژه مربوطه را نیز فراهم می‌کند. در این مطلب، درباره نحوه کار لیکوئیدیتی ماینینگ صحبت می‌کنیم .

ظهور امور مالی غیر متمرکز

پیش از ظهور دیفای، دارایی‌های رمز ارزی یا در صرافی‌ها و کیف پول‌های سخت‌افزاری ذخیره یا معامله می‌شدند. در آن زمان هیچ گزینه بینابینی وجود نداشت و جامعه رمز ارزها یا محدود یا در حال آموزش دیدن در خصوص نحوه معامله روزانه یا صرفا کسب سود از طریق هادل کردن در بلند مدت بود .

اما شکل‌گیری سیستم مالی غیرمتمرکز با ارائه قابلیت کسب سود منفعل به کاربران از طریق استقرار دارایی‌هایشان به عنوان لیکوییدیتی در صرافی‌های غیر متمرکز، وام‌دهی در پروتکل‌ها و استخرهای نقدینگی، این بازی را عوض کرد. در بافتار صرافی‌های غیرمتمرکز (DEX) ها و بازارسازهای خودکار( (MM ها، امور مالی غیر متمرکز امکان افزایش سرمایه افراد از طریق وام‌دهی آن به پلتفرم‌های معاملاتی جدید را فراهم کرد .

اگر با نحوه کار دیفای آشنا باشید، می‌دانید که صرافی‌های مبتنی بر مدل بازار ساز خودکار، نیازمند تامین نقدینگی از سوی کاربران هستند. بدون لیکوئیدیتی، صرافی مربوطه تواینایی خدمت‌رسانی به تریدرهای مایل به سواپ و تبدیل توکن‌های خود را ندارد. بنابراین، تیم‌های فنی به وسیله توزیع کارمزد معاملات، شدیدا درصدد ارائه پاداش به افراد تامین‌کننده نقدینگی معروف به LP ها هستند .

باستخراج نقدینگی چیست و چگونه کار می‌کند؟

لیکوئیدیتی ماینینگ یک مکانیزم در امور مالی غیر متمرکز است که فعالین شبکه دارایی‌های رمز ارزی خود را وارد یک استخر نقدینگی کرده و در ازای آن پاداش دریافت می‌کنند. برای درک بهتر لیکوییدیتی ماینینگ باید بدانید که در این روش افراد به جای سرمایه گذاری فعالانه، سود منفعل کسب می‌کنند. در نتیجه، پاداش کلی شما به سهم‌تان از استخر نقدینگی بستگی دارد .

مثلا در یونی سواپ و تمام صرافی‌های غیر متمرکزی که از مدل AMM استفاده می‌کنند، هولدرهای ارز دیجیتال باید مقدار برابری از یک جفت رمز ارز را به یک استخر واریز کنند. به عنوان مثال، اگر 4 توکن ETH ( به ارزش هر واحد 2,500 دلار) داشته باشیم، یعنی در کل 10,000 دلار کریپتو داریم. حالا برای واریز این 4 واحد به یک استخر ETH/USDT ، باید 10,000 دلار هم تتر داشته باشیم. حالا این نقدینگی اضافه شده به یونی سواپ توسط شما، به کاربران خواهان دریافت وام تعلق می‌گیرد. سپس، کارمزدهای معاملات جمع‌آوری شده و شما بر اساس سهم‌تان از این استخر پاداش دریافت می‌کنید. نتیجه نهایی، یک رابطه هم‌زیستی است که هر طرف معامله چیزی را دریافت می‌کند .

هدف لیکوئیدیتی ماینینگ چیست؟

اما چرا استخراج نقدینگی آنقدر برای پلتفرم‌های دیفای مهم است؟ پاسخ ساده است: تشویق سرمایه گذاری و تزریق نقدینگی در یک پلتفرم .

تامین‌کنندگان نقدینگی یا همان LP ها با مشارکت خود در پروتکل‌ها پاداش کسب می‌کنند که در کل، این پاداش توسط توکن خود پلتفرم مربوطه پرداخت می‌شود. این توکن‌ها بر اساس برنامه‌نویسی انجام‌شده درون پروتکل تولید و بسته به سهم LP ها بین آن‌ها توزیع می‌شوند. با اینکه اکثر این توکن‌ها خارج از خود پلتفرم‌های دیفای تولیدکننده‌شان بلااستفاده هستند، حقیقت امر این است که ساخت بازارهای مبادلاتی و سوداگری پیرامون اینگونه توکن‌ها باعث جهش قیمت‌شان شده است .

پروژه آقای آندره کرونیه (Andre Cronje) یعنی یرن فایننس (Year Finance) را در نظر بگیرید. آقای کرونیه درباره توکن این پلتفرم به نام YFI گفته چون این رمز ارز صرفا یک «توکن حاکمیتی» است، هیچ ارزش واقعی ندارد. با این وجود، جامعه YFI این ارز دیجیتال را به این چشم نمی‌بیند و این توکن امروز 10 بهمن 1400، 24,806.66 دلار قیمت دارد. توکن‌های پلتفرم یرن فایننس تنها برای افراد فعال این سیستم تولید و بین آن‌ها توزیع می‌شوند، بنابراین دو هدف برای لیکوییدیتی ماینینگ این رمز ارز وجود دارد :

  • توزیع توکن بین سرمایه گذاران: که باعث کمک به بهبود جایگاه و سودآوری کاربران در این پلتفرم می‌شود .
  • ایجاد ارزش: با اینکه این توکن‌ها ارزش ذاتی خاصی ندارند، اما استخراج نقدینگی یک رابطه «ورود-خروج» در سرمایه گذاری تامین‌کنندگان نقدینگی می‌سازد. این همان چیزی است که یک ارزش حداقلی را در این توکن ایجاد کرده و باقی آن توسط سوداگری در بازار ساخته می‌شود .

مزایای استخراج نقدینگی

اکنون که با نحوه کار لیکوئیدیتی ماینینگ آشنا شدید، وقت درک مزایای استفاده از این استراتژی سرمایه گذاری رسیده است. در هنگام واریز دارایی رمز ارزی به استخرهای نقدینگی، می‌توانید از بازده سرمایه روی سرمایه‌گذاری خود مطمئن باشید. از مزیت‌های اصلی استخراج نقدینگی در دیفای می‌توان موارد زیر را نام برد :

  • پتانسیل کسب بازده سود بالا
  • توزیع توکن‌های حاکمیتی و محلی
  • موانع ورود کم
  • پرورش یک جامعه وفادار و معتمد

بازده بالا

پیش از آغاز به اصطلاح ماین کردن لیکوییدیتی، درک اینکه بازده شما به ریسک کلی مربوط به سرمایه‌تان بستگی دارد، مهم است، که البته استخراح نقدینگی را هم به یک استراتژی سودمند برای همه سرمایه‌گذاران تبدیل می‌کند . اگر مایل به سرمایه گذاری در حجم بالا هستید، پاداش‌تان نیز به اندازه مشارکت‌تان بزرگتر خواهد بود. همین امر در هنگام عدم درک کامل نحوه کار لیکویئیدیتی ماینینگ و مواجه با ریسک بالا نیز صادق است .

صرافی‌های غیر متمرکز تا زمان تامین مقدار مناسب نقدینگی برای تریدرهایی که خواهان تبادل توکن‌های خود هستند، قادر به فعالیت نیستند. صرافی‌ها در هنگام ارائه لیکوییدیتی به این روش، برای مشارکت‌تان به شما پاداش می‌دهند . از آنجایی که سرمایه گذاری شما نیز اساسا باعث تسهیل تراکنش‌های غیرمتمرکز می‌شود، پاداش‌تان هم غالبا به صورت کارمزد معاملاتی است که در صرافی مربوطه انجام می‌شوند. از طرفی هم چون سهم شما از استخر نقدینگی بازده شما را تعیین می‌کند، قادر به تخمین پاداش پیش از سرمایه گذاری خود هستید .

توزیع توکن‌های حاکمیتی و محلی

یکی از مزایای اصلی استخراج نقدینگی در حوزه امور مالی غیر متمرکز، امکان توزیع نسبتا عادلانه حاکمیت از طریق توکن‌هاست. پیش از تولد لیکوئیدیتی ماینینگ رمز ارزها، توزیع توکن‌ها بسیار غیرمنصفانه و نامتعادل بود. در بسیاری از موارد، توسعه‌دهندگان پروتکل‌های دیفای نیز به خاطر مقدار پول بالای سرمایه‌گذاران نهادی، آن‌ها را به افراد کم‌سرمایه ترجیح می‌دادند .

لیکوییدیتی ماینینگ دیفای، سرمایه گذاران کم‌سرمایه و نهادی را در یک رده با شانس برابر کسب توکن‌های محلی قرار می‌دهد. این توکن‌ها مقدار مشخصی از قدرت رای‌دهی را در DEX هایی که در آن‌ها سرمایه گذاری کرده‌اید، به همراه دارند. با در اختیار داشتن توکن‌های یک صرافی خاص، می‌توان از آن‌ها برای اثرگذاری بر مشخصه‌های پروتکل استفاده کرد. بنابراین مزیت اصلی هولد کردن توکن‌های محلی به دلایل زیر است :

  • بازنگری صندوق توسعه
  • رای‌دهی برای تغییر کارمزدها
  • پیاده‌سازی تغییرات در رابط کاربری
  • تغییر توزیع پاداش‌های کارمزدها

حتی با اینکه اینگونه توکن‌ها در درجه اول برای گاورننس شبکه استفاده می‌شوند، اما بسیار چندجانبه بوده و امکان استفاده از آن‌ها برای استیکینگ، کسب درآمد از طریق ییلد فارمینگ یا وام‌دهی نیز وجود دارد .

موانع ورود کم

استخراج نقدینگی سیستم مالی غیر متمرکز در کنار توزیع عادلانه و برابر پاداش میان سرمایه گذاران، همچنین موانع کمی برای ورود دارد. همانطور که در بخش قبل ذکر کردیم، همه افراد قادر به کسب منفعت از این استراتژی سرمایه گذاری هستند. اگر پیشتر مایل به شرکت در اکوسیستم غیر متمرکز بودید اما دارایی‌ها لازم برای این کار را در اختیار نداشتید، لیکوئیدیتی ماینینگ به شما اجازه می‌دهد تا با تامین هر مقداری رمز ارز، سود محسوس داشته باشید .

پرورش یک جامعه وفادار و معتمد

یکی دیگر از مزایای استخراج نقدینگی که کار ارائه دهنده نقدینگی چیست؟ کمتر به آن توجه شده، قابلیت پرورش یک جامعه معتمد و وفادار است. زمانی که یک برنامه لیکوییدیتی ماینینگ انجام می‌شود، سرمایه‌گذاران ارائه‌دهنده نقدینگی در کنار رشد خود پلتفرم، غالبا به یک عضو فعال جامعه تبدیل می‌شوند .

افراد تامین‌کننده لیکوئیدیتی همچنین به استفاده از پروتکل و هولد کردن توکن‌های آن تمایل بیشتری دارند. در استخراج نقدینگی مزایا با درآمد شما تمام نمی‌شوند. با ادامه مشارکت با پروتکل، مزایای بیشتری را دریافت خواهید کرد .

ریسک‌ها و خطرات استخراج نقدینگی

علی‌رغم مزایای لیکوییدیتی ماینینگ، چندین ریسک نیز در رابطه با این استراتژی وجود دارد که پیش از ورود به این حوزه باید به آن‌ها توجه کنید . پس از درک ریسک‌های بالقوه، قادر به کاهش مشکلات و شانس رخ دادن آن‌ها خواهید بود .

ضرر ناپایدار یا ایمپرمننت لاس (Impermanent Loss)

پیش از اقدام به سرمایه گذاری دارایی‌های رمز ارزی خود در استخرهای نقدینگی، باید با مفهوم ضرر ناپایدار و نحوه اثرگذاری آن بر سرمایه خود آشنا شوید. ایمپرمننت لاس زمانی اتفاق می‌افتد که قیمت توکن‌های واریزشده به استخرها در مقایسه با قیمت اولیه‌شان پیش از واریز تغییر کند. حالا هرچه این تفاوت قیمت بیشتر باشد، احتمال مواجه شما با ضرر ناپایدار نیز بیشتر خواهد شد .

بنابراین، در صورتی که توکن‌ها در هنگام برداشت نسبت به زمان واریزشان به لیکوئیدیتی پول‌ها قیمت پایین‌تری داشته باشند، ضرر خواهید کرد. البته شما می‌توانید با کسب کارمزد معاملات این ریسک را تا حدودی کاهش دهید. با این وجود، نوسان بازار ارزهای دیجیتال به معنای نیاز به هشیاری در هنگام واریز پول به صرافی‌های غیر متمرکز است .

ریسک پروژه

برخی از خطرات فنی مربوط به استخراج نقدینگی هم متوجه خود پروتکل‌هاست . هرچه یک پروتکل پیشرفته‌تر باشد، کد منبع آن نیز پیچیده‌تر خواهد بود. این پیچیدگی یعنی پروتکل‌ها در معرض ریسک‌های فنی لیکوییدیتی ماینینگ قرار دارند. در صورت عدم ممیزی عمیق و گسترده این کدها، امکان سوءاستفاده از پروتکل و دارایی‌های کاربران توسط مجرمان سایبری وجود دارد .

بنابراین ریسک مربوطه به خود پروتکل و پروژه را باید جدی گرفت. البته با اینکه تمام پروژه‌ها در معرض هک شدن قرار دارند، اما همچنان توصیه می‌شود که پیش از اقدام به سرمایه گذاری در یک استخر نقدینگی، تحقیقات کاملی را انجام دهید. این تحقیق و اهتمام لازم انجام‌شده، باعث حفاظت شما در برابر هک و دیگر خطرات می‌شود. همچنین از ممیزی شدن پروژه مورد نظر به صورت منظم توسط سازمان‌های مستقل اطمینان حاصل کنید .

تفاوت لیکوئیدیتی ماینینگ با استیکینگ

اولین استراتژی منفعل در کنار استخراج نقدینگی، استیکینگ نام دارد . استیکینگ در واقع بخشی از فرآیند یک الگوریتم اجماع است که به کاربران اجازه می‌دهد دارایی‌های ارز دیجیتال خود را به عنوان نوعی وثیقه در الگوهای اثبات سهام (PoS) به‌کار بگیرند .

استخراج نقدینگی یا لیکوییدیتی ماینینگ (Liquidity Mining) چیست؟

با اینکه ماینرها برای رسیدن به اجماع در بلاک چینی‌های مبتنی بر اثبات کار (PoW) از مقدار قدرت محاسباتی مشخصی استفاده می‌کنند، اما در PoS سرمایه‌گذاران دارای مقدار رمز ارز استیک‌شده بیشتر، به‌عنوان اعتبارسنج برای تایید تراکنش‌های شبکه انتخاب خواهند شد. الگوریتم‌های اثبات سهام در کنار بهبود کارایی انرژی نسبت به الگوریتم‌های اثبات کار، فرصت‌های کسب پاداش منحصربه‌فردی را نیز به ارمغان آورده‌اند. افراد دارای ارزهای استیک‌شده بیشتر پاداش بالاتری هم خواهند داشت، که این مورد مشابه لیکوئیدیتی ماینینگ است .

یکی دیگر از مزایای استیکینگ، کمتر بودن ریسک‌ها و خطرات است. با اینکه در استیکینگ شکست پروژه و خطر لیکوئیدیتی هم وجود دارد، اما ریسک‌های استخراج نقدینگی بیشتر است. مثلا، کلاهبرداری راگ پول فقط در لیکوییدیتی ماینینگ دیفای امکان‌پذیر است .

جمع‌بندی

با درک کامل لیکوییدیتی ماینینگ و مزایا و ریسک‌های بالقوه آن، باید برای استراتژی سرمایه گذاری خود در استخرهای نقدینگی دست پرتری داشته باشید. با انتخاب رویکرد مناسب، می‌توانید به بازده‌های بالاتر دست یافته و پورتفوی خود را تقویت کنید. با اینکه استراتژی‌های سرمایه گذاری منفعل دیگری برای کسب سود وجود دارد، اما لیکوئیدیتی ماینینگ بهترین روش پیاده‌سازی است .



اشتراک گذاری

دیدگاه شما

اولین دیدگاه را شما ارسال نمایید.