تامین کنندگان نقدینگی چه کسانی هستند

تعریف علمی توکن کیک: کیک، یکی از توکن‌های اصلی این پلتفرم می باشد که سبب ایجاد انگیزه مالی برای تامین کنندگان نقدی می شود. همچنین باید بدانید توکن کیک امکان استفاده از امکانات و قابلیت‌های پنکیک سواپ را برای کاربران فراهم می نماید.

وایت پیپر یونی سواپ UNI SWAP

وایت پیپر یا کاغذ سفید معمولا توسط پروژه های معتبر برای روشن ساختن مسیر و اهداف پروژه ارِائه می شود.

واست پیپر یک پروژه به شما یک دید کال از آینده آن پروژه به شما میدهد و به شما کمک میکند که بهتر در مورد پروژه مورد نظر خود تصمیم بگیرید.

از طرفی باید در نظر داشته باشید که عملی کردن وایت پیپر توسط تیم پروژه نیز امر مهمی هست و باید فعالیت تیم و به موقع انجام دادن وعده های داده شده در وایت پیپر را تامین کنندگان نقدینگی چه کسانی هستند زیرنظر بگیرید.

هر وایت پیپر بسته به ایده ای که در پشت پروژه وجود دارد ممکن از زیاد و یا مختصر باشد. زیاد بود یک وایت پیپر دلیل بر خوب و ایده آل بودن پروژه مورد نظر نمی باشد.

در یک وایت پیپربخش های زیادی وجود دارد که میتوان به مسیر راه، اهداف، نحوه و زمان پیاده سازی آنها، شرکا و کسانی که در پروژه سرمایه گذاری کرده اند، تیم توسعه دهنده و سابقه آن و توکنومیک یا نحوه توزیع توکن می باشد که هر یک به اندازه ی خود از اهمیت بالایی برخوردار هستند.

تمامی این موارد در مورد یونی سواپ نیز صدق میکند و شما قبل از سرمایه گذاری در آن باید این موارد را از طریق وایت پیپر آن که در وبسایت رسمی آن منتشر شده است برسی کنید.

شما برای اینکه وبسایت اصلی یک پروژه را پیدا کنید به سایت کوین مارکت کپ مراجه کنید و نماد توکن آن را سرچ کنید و از صفحه آن به وبسایت آن مراجعه کنید و از سرچ کردن نام پروژه در گوگل خود داری کنید زیرا ممکن است وبسایت های نامعتبر و جعلی سر راه شما قرار بگیرند.

یونی سواپ (UNI) چیست؟

یونی سواپuni یک پروتکل مبادله غیرمتمرکز مبتکرانه است که بر روی اتریوم ساخته شده است. به طور خاص، یونی سواپ یک پروتکل نقدینگی غیر متمرکزخودکار است. هیچ دفترچه سفارش یا هیچ گروه متمرکزی مورد نیاز نیست. به لطف قراردادهای تعبیه شده در پروتکل خود، یونی سواپ می تواند به کاربران اجازه دهد بدون هیچ واسطه ای ترید کنند و به سطح بالایی از عدم تمرکز و مقاومت در برابر سانسور دست پیدا کنند.

ممکن است از خود بپرسید که چگونه ممکن است معاملات بدون دفترچه سفارش اتفاق بیفتد؟

یونی سواپ پروتکلی ابداع کرده است که متکی به ارائه دهندگان نقدینگی است که استخرهای نقدینگی ایجاد می کنند که سپس نقدینگی را در سراسر پلتفرم ارائه می دهند و به کاربران اجازه می دهد تا به طور یکپارچه بدون نیاز به دفترچه سفارش ترید کنند.

از آنجایی که پروتکل یونی سواپ کاملاً غیرمتمرکز است، هیچ فرآیند فهرست بندی واقعی مانند یک صرافی متمرکز وجود ندارد. هر توکن ERC-20 را می توان برای معامله در پلتفرم یونی سواپ راه اندازی کرد تا زمانی که استخر نقدینگی در دسترس باشد. به همین دلیل، یونی سواپ هیچ هزینه لیستی را دریافت نمی کند، و آن را به یک منبع ضروری برای پروژه های جدید یا کوچکتر ERC-20 تبدیل می کند.

یونی سواپ چگونه کار می کند؟

یونی سواپ معماری سنتی صرافی‌های دیجیتال و متمرکز را کنار می‌گذارد و دفتر سفارش را به چیزی از گذشته تبدیل می‌کند. این امر تا حدی به دلیل طراحی Constant Product Market Maker آن‌ها امکان‌پذیر شده است، که نوعی از یک مدل مبادله غیرمتمرکز رایج‌تر به نام بازارساز خودکار (AMM) است.

بازارسازان خودکار قراردادهای هوشمندی هستند که ذخایر نقدینگی (استخرها) را نگه می‌دارند که معامله‌گران می‌توانند از آنها برای معامله استفاده کنند. این منابع از طریق تامین کنندگان نقدینگی تهیه می شود. هر کسی که بتواند ارزشی معادل دو توکن مختلف را در استخر واریز کند، می‌تواند یکی از این تامین‌کنندگان نقدینگی باشد. معامله‌گران در ازای سهام خود در استخرهای نقدینگی، کارمزدی را به استخر پرداخت می‌کنند که سپس با توجه به سهم آنها از استخر بین تأمین‌کنندگان نقدینگی توزیع می‌شود.

ارائه دهندگان نقدینگی با واریز ارزش برابر دو توکن، یک بازار تجاری جدید در دسترس ایجاد می کنند. آنها می توانند ETH و هر توکن ERC-20 یا دو توکن ERC-20 باشند. اغلب، این استخرها از استیبل کوین هایی مانند DAI تشکیل شده اند، اما این اجباری نیست. در ازای ایجاد بازارها و ارائه نقدینگی به منظور معامله معامله گران، ارائه دهندگان نقدینگی یونی سواپ با “توکن های نقدینگی” پاداش می گیرند که معمولاً سهم آنها از کل استخر نقدینگی را نشان می دهد.

بیایید مفهوم استخرهای تامین کنندگان نقدینگی چه کسانی هستند نقدینگی یونی سواپ را با استفاده از یک استخر نقدینگی ETH/DAI به عنوان مثال شرح دهیم. برای فرمول ما، بخش ETH از استخر “x” خواهد بود، در حالی که بخش DAI “y” خواهد بود. کاری که یونی سواپ انجام می دهد این است که این دو مقدار را می گیرد و آنها را ضرب می کند تا کل نقدینگی موجود در مجموعه را محاسبه کند، در فرمول، اینk” “خواهد بود. مفهوم اصلی که یونی سواپ را تقویت می کند این است که “k” باید همیشه ثابت بماند، به این معنی که کل نقدینگی در استخر ثابت است.

بنابراین، فرمول نقدینگی کل در استخر این است:

اگر کسی بخواهد معامله کند چه؟

به عنوان مثال، فرض کنید دیوید با استفاده از استخر نقدینگی ETH/DAI، 1 ETH را به ازای 1600 DAI خریداری می کند. دیوید با انجام این معامله، مقدار DAI در استخر را افزایش داده و در عین حال میزان ETH را کاهش داده است. این در واقع به این معنی است که قیمت ETH بالا می‌رود، زیرا پس از معامله، ETH کمتری در استخر وجود دارد و می‌دانیم که نقدینگی کل (k) باید ثابت بماند. این مکانیسم چیزی است که قیمت گذاری ارزها را در استخر هدایت می کند.

بنیانگذاران یونی سواپ چه کسانی هستند؟

یونی سواپ اولین بار در سال 2018 توسط موسس Hayden Adams منتشر شد. در سال 2020، ورژن دوم یونی سواپ راه اندازی شد، که امکان مبادله مستقیم بین هر توکن ERC-20 در اتریوم را فراهم کرد.

راه اندازی توکن UNI در سپتامبر 2020 شامل ایردراپ 400 توکن UNI به هر آدرس ETH بود که تراکنش در شبکه را قبل از اول سپتامبر همان سال انجام داده بود.

علاوه بر این، برخی از کاربران بر اساس میزان نقدینگی که به پروتکل یونی سواپ ارائه کردند، توکن های بیشتری دریافت کردند.

مارکت یونی سواپ

یونی سواپ یکی از ارزهای دیجیتالی است که در اکثر صرافی های خارجی لیست و معامله می شود و شما برای اینکه بهترین قیمت یونی سواپ و بهترین صرافی ارزدیجیتال یونی سواپ را پیدا کنید باید حجم معاملات یونی سواپ در صرافی های مختلف را برسی کنید.شما میتوانید لیست صرافی های خارجی یونی سواپ را از سایت کوین مارکت کپ در صفحه یونی سواپ و قسمت Market آن مشاهده کنید.

نحوه خرید، فروش و تبدیل یونی سواپ ازمجموعه پی ام ایکسچنج:

خرید، فروش و تبدیل از طریق ربات هوشمند تلگرام

خرید، فروش و تبدیل از طریق وبسایت

خرید، فروش و تبدیل از طریق اپلیکیشن

ربات تلگرام:

خریدارزدیجیتال یونی سواپ ازربات:

برای خرید ارزدیجیتال یونی سواپ از ربات تلگرام ابتدا وارد ربات شده و start را بزنید سپس در کانال تلگرام عضو شده و گزینه عضو شده ام را بزنید.بعد از این مراحل شما به پنل کاربری ربات دسترسی خواهید داشت و با زدن گزینه پنل کاربری و همچنین گزینه ارتقاع به سطح نقراه ای اقدام به احراز هویت سریع کنید.

در احراز هویت سطح نقره ای تنها نیاز است شماره ملی، شماره همراه، شماره تلفن ثابت و اطلاعات فردی از قبیل نام و نام خانوادگی و…را ثبت کنید و بدون ارسال مدارک در کمتر از چند دقیقه ارزدیجیتالی که قصد خرید آن را دارید خریداری کنید.

لازم به ذکر است در سطح نقره ای شما محدودیت سقف خرید خواهید داشت که در همان مرحله به شما اعلام خواهد شد و برای برداشتن این محدودیت باید احراز هویت سطح طلایی را تکمیل نمائید.

بعد از اتمام احراز هویت به قسمت خرید و فروش رفته مبدا را تومان زده و برای ارز مقصد کلید رمزارزها را بزنید و یونی سواپ را از لیست ارزها انتخاب کنید و باقی مراحل را طبق توضیحات ربات در هر مرحله طی کنید.

برای راحتی شما عزیزان ویدیوهایی از نحوه خرید و فروش رمزارزها در قسمت آموزش ربات تهیه شده است که میتوانید از آن استفاده نمائید.

فروش ارزدیجیتال یونی سواپ به ربات:

برای فروش ارزدیجیتال یونی سواپ و تبدیل آن به تومان نیاز به احراز هویت نیست و طبق توضیحاتی که در بالا داده شد ارزمبدا را از قسمت رمزارزها انتخاب کرده و مقصد را تومان قرار میدهید و طبق توضیحات ربات مراحل را ادامه داده و فروش خود را تکمیل می کنید.

تبدیل ارزدیجیتال یونی سواپ به سایرارزها:

برای تبدیل ارزهای دیجیتال به یکدیگر نیاز به احراز هویت نیست و شما باید ارز مبدا را از قسمت رمزارزها یونی سواپ انتخاب کنید و به دنبال آن ارزدیجیتالی که قصد دریافت آن را دارید انتخاب کنید و طبق توضیحات ربات مراحل را ادامه دهید.

وب سایت:

خریدارزدیجیتال یونی سواپ ازوبسایت:

برای خریدارزدیجیتال از طریق وبسایت به قسمت خرید و فروش سریع رفته و با وارد کردن اطلاعات هویتی که در بالا ذکر شد احراز هویت خود را به صورت اتوماتیک کامل کرده و ارز مبدا را بر روی تومان و ارز مقصد را بر روی یونی سواپ قرار دهید و باقی مراحل را طی کند.

لازم به ذکر است که با احراز هویت در یکی از پلتفرم های معاملاتی پی ام ایکسچنج دیگر به احراز هویت در دیگر پلتفرم ها ندارید و از طریق هر یک از آنها میتوانید به معامله بپردازید.

فروش ارزدیجیتال یونی سواپ ازوبسایت:

برای فروش ارز دیجیتال یونی سواپ نیاز به احراز هویت ندارید و در این مرحله ارزمبدا را بر روی یونی سواپ و ارزمقصد را بر روی تومان قرار دهید و باقی مراحل را برای تکمیل فروش خود طی نمائید.

تبدیل ارزدیجیتال یونی سواپ به سایرارزها:

برای تبدیل ارزهای دیجیتال به یکدیگر نیاز به احراز هویت نیست و شما باید ارز مبدا را از قسمت رمزارزها یونی سواپ انتخاب کنید و به دنبال آن ارزدیجیتالی که قصد دریافت آن را دارید انتخاب کنید و مراحل را ادامه دهید.

اپلکیشن: (بزودی)

تمامی مراحل خرید و فروش در اپلکیشن مشابه توضیحات بالا می باشد.

از اینکه مجموعه پی ام ایکسچنج را برای مبادلات خود انتخاب کردید کمال تشکر را داریم.

ضرر ناپایدار دیفای چیست

اگر تا به حال با DeFi درگیر شده باشید ، مطمئناً این اصطلاح ضرر ناپایدار یا Impermanent Loss را شنیده اید. ضرر ناپایدار زمانی اتفاق می افتد که قیمت توکن های شما نسبت به زمانی که آن ها را در استخر واریز کرده اید تغییر کند. هرچه این تغییر بزرگتر باشد ، ضرر بیشتر است.

پروتکل های DeFi مانند Uniswap ، SushiSwap یا PancakeSwap شاهد انفجار حجم و نقدینگی بوده اند. این پروتکل های نقدینگی اساساً به هر کسی که سرمایه داشته باشد این امکان را می دهد که بازارساز شود و کارمزد معاملات را از آن خود کند. دموکراتیزه کردن ( غیرمتمرکز کردن) فرآیند بازارسازی بسیاری از فعالیت های اقتصادی بدون اصطکاک را در فضای ارز رمزنگاری شده فعال کرده است.

بنابراین ، اگر بخواهید نقدینگی این پلتفرم ها را تأمین کنید ، باید چه نکاتی توجه کنید؟ در این مقاله ، ما مفهوم ضرر ناپایدار (Impermanent Loss) را مورد بحث قرار می دهیم و نحوه محاسبه زیان ناپایدار را بررسی می کنیم. پس خواندن این مطلب را از دست ندهید.

فهرست عناوین مقاله

ضرر ناپایدار چیست؟

ضرر ناپایدار زمانی رخ می دهد که شما مقداری نقدینگی را به یک مجموعه نقدینگی ارائه می دهید و قیمت دارایی های سپرده گذاری شده شما در مقایسه با زمان سپرده گذاری تغییر می کند. هرچه این تغییر بزرگتر باشد ، بیشتر در معرض ضرر های ناپایدار قرار می گیرید. در این مورد ، ضرر به معنای ارزش دلار کمتر در زمان برداشت نسبت به زمان سپرده گذاری است.

استخر هایی که دارای دارایی های کمتری هستند، در محدوده قیمت نسبتاً کمی باقی می مانند و کمتر در معرض زیان دائمی قرار می گیرند. به عنوان مثال ، استیبل کوین ها (Stablecoins) یا نسخه های مختلف توکن های رپدشده (Wrapped Token) ، در محدوده قیمتی نسبتاً محدودی باقی می مانند. در این مورد ، ریسک پایین تری برای از دست دادن دائمی برای وجوه تامین کنندگان نقدینگی (LP) وجود دارد.

بنابراین چرا ارائه دهندگان نقدینگی همچنان در صورت مواجهه با زیان احتمالی این نقدینگی را تأمین می کنند؟ خب ، می توان گفت که همچنان می توان با هزینه های معاملاتی این ضرر ها را خنثی کرد. در حقیقت ، حتی استخر های Uniswap که کاملاً در معرض ضرر ناپایدار قرار دارند ، می توانند به لطف کارمزد های معاملاتی سودآور باشند.

Uniswap برای هر معامله ای مستقیماً به تامین کنندگان نقدینگی، ۰.۳ درصد سود ارائه می کند. اگر حجم معاملات زیادی در یک مجموعه معین اتفاق بیفتد، تأمین نقدینگی می تواند سودآور باشد و ضرر ها را جبران کند. حتی اگر این استخر ها به شدت در معرض زیان دائمی قرار گیرد. با این حال بستگی به پروتکل، مجموعه خاص، دارایی های واریز شده و حتی شرایط گسترده تر بازار دارد.

ضرر ناپایدار چگونه اتفاق می افتد؟

بیایید یک مثال را بررسی کنیم که چگونه ضرر ناگهانی برای تامین کننده نقدینگی اتفاق می افتد.

آلیس ۱ ETH و ۱۰۰ استیبل کوین DAI را در استخر نقدینگی سپرده گذاری می کند. در این بازار ساز خودکار خاص (AMM) ، جفت توکن سپرده شده باید دارای ارزش معادل باشد. این بدان معناست که قیمت ETH در زمان سپرده گذاری ۱۰۰ DAI است. این همچنین بدان معنی است که ارزش دلاری سپرده آلیس در زمان سپرده گذاری ۲۰۰ دلار است.

علاوه بر این ، در مجموع ۱۰ ETH و ۱۰۰۰ DAI در استخر وجود دارد که توسط LP های دیگر مانند Alice تأمین مالی می شود. بنابراین ، آلیس ۱۰ share از سهام را دارد و نقدینگی کل ۱۰،۰۰۰ است.

فرض کنید قیمت ETH به ۴۰۰ DAI افزایش می یابد. در حالی که این اتفاق می افتد ، معامله گران آربیتراژ DAI را به استخر اضافه کرده و ETH را از آن حذف می کنند تا زمانی که این نسبت قیمت فعلی را عادی کند. به یاد داشته باشید، AMM ها دفتر سفارش ندارند. آنچه قیمت دارایی های موجود در استخر را تعیین می کند، نسبت بین آن ها در استخر است . در حالی که نقدینگی در استخر ثابت است (۱۰۰۰۰) ، نسبت دارایی های موجود در آن تغییر می کند.

اگر ETH در حال حاضر برابر با ۴۰۰ DAI باشد ، نسبت بین مقدار ETH و میزان DAI در استخر تغییر کرده است. در حال حاضر به لطف کار معامله گران آربیتراژ، ۵ ETH و ۲۰۰۰ DAI در استخر وجود دارد.

در نهایت ، آلیس تصمیم می گیرد وجوه خود را برداشت کند. همانطور که می دانید، او دارای ۱۰ درصد سهم از استخر است. در نتیجه ، او می تواند ۰.۵ ETH و ۲۰۰ DAI و جمعا ۴۰۰ دلار آمریکا را برداشت کند. او از زمان واریز توکن های خود به ارزش ۲۰۰ دلار سود های خوبی به دست آورد. اما صبر کنید ، اگر او به سادگی ۱ ETH و ۱۰۰ DAI خود را در دست داشت ، چه اتفاقی می افتاد؟ ارزش دلاری ترکیبی این دارایی ها در حال حاضر ۵۰۰ دلار است.

ما می توانیم ببینیم که آلیس بهتر بود هودل (Hodl) انجام دهد تا اینکه به مخزن نقدینگی واریز کند. این همان چیزی است که ما آن را زیان ناپایدار می نامیم. در این مورد ، ضرر آلیس چندان قابل توجه نبود؛ زیرا سپرده اولیه مبلغ نسبتاً کمی بود. با این حال ، به خاطر داشته باشید که ضرر ناپایدار می تواند منجر به ضرر های بزرگ (از جمله از دست دادن بخش قابل توجهی از سپرده اولیه) شود.

با این اوصاف ، در مثال بالا، آلیس به طور کامل هزینه معاملاتی را که برای تأمین نقدینگی به دست می آورد نادیده می گیرد. در بسیاری از موارد ، سود های به دست آمده ضرر ها را خنثی می کند و با این وجود تأمین نقدینگی سودآور است. ولی با این همه ، قبل از ارائه نقدینگی به پروتکل DeFi ، درک ضرر ناپایدار دیفای بسیار مهم است.

نحوه برآورد ضرر ناپایدار

بنابراین زیان ناپایدار رخ می دهد که قیمت دارایی های موجود در استخر تغییر کند. اما این ضرر دقیقاً چقدر است؟ ما می توانیم این را روی یک نمودار ترسیم کنیم. توجه داشته باشید که این نمودار هزینه های دریافت شده برای تامین نقدینگی را در نظر نمی گیرد.

در اینجا خلاصه ای از آنچه نمودار در مورد ضرر و هودل به ما می گوید ، آمده است:

• تغییر ۱/۲۵ برابری قیمت = ۰/۶ درصد ضرر
• تغییر ۱/۵ برابری قیمت = ۲ درصد ضرر
• تغییر ۱/۷۵ برابری قیمت = ۳/۸ درصد ضرر
• تغییر ۲ برابری قیمت = ۵/۷ درصد ضرر
• تغییر ۳ برابری قیمت = ۱۳/۴ درصد ضرر
• تغییر ۴ برابری قیمت = ۲۰ درصد ضرر
• تغییر ۵ برابری قیمت = ۲۵/۵ درصد ضرر

*نکته مهمی که وجود دارد این است که شما نیز باید درک کنید که ضرر ناپایدار بدون توجه به جهت قیمت تغییر می کند و تنها چیزی که زیان ناپایدار به آن اهمیت می دهد نسبت قیمت در مقایسه تامین کنندگان نقدینگی چه کسانی هستند با زمان سپرده گذاری است.

ریسک های موجود در تامین نقدینگی در AMM

در حقیقت، ضرر ناپایدار مسئله بزرگ و عجیبی نیست. به این دلیل ضرر ناپایدار نامیده می شود چون زیان ها تنها زمانی محقق می شوند که شما کوین های خود را از استخر نقدینگی خارج کنید. اما در آن نقطه، ضرر ها بسیار ناپایدار می شوند. سود هایی که به دست می آورید ممکن است بتواند این ضررها را جبران کند.

هنگام واریز وجوه خود به بازارساز های خودکار ، خیلی حواستان را جمع کنید. همانطور که گفته شد، برخی از استخر های نقدینگی بسیار بیشتر از سایرین در معرض زیان ناپایدار قرار دارند. به عنوان یک قاعده ساده، هرچه دارایی های ناپایدار بیشتر باشد ، احتمال اینکه در معرض ضرر ناپایدار قرار بگیرید بیشتر است. همچنین بهتر است مقدار کمی را برای شروع واریز کنید. به این ترتیب ، می توانید پیش از معامله مبلغ قابل توجهی پول ، بازدهی تقریبی خود را دریافت کنید.

نکته آخر این است که به دنبال AMM های آزمایش شده و بیشتری باشید. DeFi این امکان را برای همه فراهم می کند که بازارساز موجود را فورک کرده و تغییرات کوچکی به آن اضافه کنند. با این حال، ممکن است این کار شما را در معرض اشکالات خاصی قرار دهد. حتی امکان دارد به طور بالقوه وجوه شما برای همیشه در AMM گیر کند. اگر یک استخر نقدینگی به شما پیشنهاد بازدهی غیرمعمول و بالایی را بدهد ، احتمالاً یک جای کار می لنگد و معامله ای وجود دارد که ریسک های مربوط به آن نیز بیشتر است.

سخن نهایی

ضرر غیر دائمی یا ناپایدار یکی از مفاهیم اساسی است که هرکسی که می خواهد نقدینگی به بازارساز ها ارائه دهد باید آن را درک کند. به طور خلاصه ، اگر قیمت دارایی های سپرده گذاری شده از زمان سپرده گذاری تغییر کند ، LP ممکن است در معرض زیان ناپایدار قرار گیرد.

بروکر و انواع آن در بازار فارکس

در این مقاله با سه موضوع مهم در بروکرها بطور کامل آشنا میشوید:

- بروکر چیست؟

- انواع بروکر

- چگونه بروکر مناسب انتخاب کنیم؟

بروکر چیست؟

معامله همیشه دو طرف دارد،خریدار و فروشنده. گاهی اوقات این دو به صورت مستقیم و بدون واسطه با یکدیگر ارتباط برقرار می کنند و معامله میکنند. گاهی نیز برای انجام معامله به یک واسطه نیاز است.

معامله کردن در بازاری مثل فارکس که حجم معاملات روزانه آن بالغ بر 6.6 تریلیون دلار تخمین زده شده است،بدون حضور واسطه ای که خریدار را به فروشنده مرتبط کند غیر ممکن است.

در بازار فارکس به موسسه یا شرکتی که واسطه بین خریدار و فروشنده است و اجرای سفارشات معاملاتی را انجام می دهد بروکر می گوییم.

ا نواع بروکر کدامند؟

بروکرها به دو نوع با میز معاملاتی ( مارکت میکر ) و بدون میز معاملاتی تقسیم می شوند.

بروکرهای بدون میز معاملاتی (NDD) خود به دو نوع STP و ECN تقسیم می شوند.

مارکت میکر(Market Maker)

مارکت میکرها غالبا بانک ها یا موسسات سرمایه گذاری بزرگ هستند. همانگونه که از نام این بروکرها برمی آید، این نوع بروکرها بازارساز هستند یعنی از طریق میز معاملاتی خود اسپرد و قیمت را تعیین می کنند. سفارش های خرید و فروش مشتریان همواره با تفاوتی اندک با قیمت واقعی بازار تعیین می شود و مارکت میکر از طریق همین تفاوت سود می برد. ویژگی دیگری که بروکرهای مارکت میکر دارند احتمال تغییر قیمت سفارش قبل از نهایی شدن معامله است. همچنین مارکت میکرها بر اساس شرایط بازار مانند شدت نوسان در لحظه انجام معامله، تصمیم بر پذیرش یا عدم پذیرش سفارش می گیرند. از آنجایی که مارکت میکر غالبا عکس مشتریان خود معامله میکند زمانی که معامله شما با سود بسته شود، سود را از جیب خود پرداخت میکند و در صورتی که معامله با ضرر بسته شود، او سود خواهد کرد.

این در حالی ست که یک بروکر بدون میز معاملاتی از طریق تکنولوژی های STP یا ECN سفارشات مشتریان خود را به تامین کنندگان نقدینگی ارجاع می دهد.این باعث می شود تریدرها بتوانند مستقیما به بازارهای اینتربانکی متصل شوند و معاملاتشان با سرعت انجام شود.از آنجایی که بروکرهای بدون میز معاملاتی به استخرهای نقدینگی متعددی متصل هستند میتوانند بهترین قیمت را به مشتریان ارائه دهند و ضمنا معامله بدون تجدید نظر در قیمت بسته می شود.

بروکر ECN:

ECN مخفف Electronic Communications Network به معنای شبکه ارتباطات الکترونیکی است . معاملات از طریق این شبکه به صورت مستقیم بین خریدار و فروشنده انجام می شود.این سیستم بروکرهای بزرگ،معامله گران خرد و تامین کنندگان نقدینگی را به هم متصل می کند و آنها مستقیما بدون هیچ واسطه ای با یکدیگر معامله میکنند لذا سرعت پردازش سفارشات در این حساب ها بالاست و غالبا بروکرها اسپرد کمی را روی این حساب ها لحاظ می کنند ولی کمیسیون ثابت جداگانه ای بابت معاملات اخذ می شود. از این رو این نوع حساب ها برای کسانی که به شکل کوتاه مدت معامله می کنند، ایده آل است.

بروکر STP:

STP مخفف Straight Through Processing به معنای اتصال پردازش مستقیم است. این نوع بروکرها نیز مانند بروکرهای ECN سفارشات معاملاتی مشتریان خود را مستقیما و بدون هیچ دخالتی به تامین کنندگان نقدینگی در بازارهای اینتربانکی ارجاع می دهند. سیستم STP نیز سفارشات را با سرعت بالا و قیمت بهتر انجام می دهد.تفاوتی که این نوع بروکرها با ECN ها دارند این است که بروکرهای STP به جای دریافت کمیسیون قیمت های Bid و Ask را بر اساس نرخ پیشنهادی تامین کننده نقدینگی کمی بالاتر از قیمت واقعی اعلام میکنند که این نرخ غالبا ثابت است ولی در صورت تغییر قیمت از جانب تامین کننده نقدینگی،این قیمت تغییر خواهد کرد. از این جهت می توان گفت این بروکرها حد واسطی بین بروکرهای ECN و مارکت میکر هستند.

چگونه بروکر مناسب انتخاب کنیم؟

برای این منظور باید چند ملاک مهم را در ذهن داشته و تامین کنندگان نقدینگی چه کسانی هستند بررسی کنیم:

رگولاسیون

مهم ترین ملاک انتخاب بروکر، رگوله بودن آن است. رگوله بودن به معنای داشتن تاییدیه از نهادهای ناظر مالی و اقتصادی مستقل است. نهاد ناظر بر اجرای صحیح معاملات، ارائه بدون دستکاری قیمت ها و سیستم واریز و برداشت بروکرها نظارت می کند.

چگونه از رگوله بودن بروکر خود مطمئن شویم؟

بروکر باید در سایت خود نهادی که او را رگوله کرده است را ذکر کند.می توانیم با مراجعه به سایت بروکر خود، نهاد رگوله کننده اش را پیدا کرده، سپس به سایت آن نهاد مراجعه کنیم و از بودن نام بروکر خود در آن لیست اطمینان حاصل کنیم.

در لینک زیر می توانید لیستی از مهمترین نهادها و موسسات رگوله کننده را مشاهده کنید:

کمیسیون معاملاتی و انواع آن

درآمد بروکر از طریق کمیسیونی است که برای اجرای سفارشات معاملاتی تامین کنندگان نقدینگی چه کسانی هستند از مشترکین خود دریافت می کند.یکی از مواردی که قبل از افتتاح حساب و کار کردن با یک بروکر باید به آن توجه کنیم میزان کمیسیونی است که بروکر بابت اجرای سفارشات معاملاتی از ما دریافت می کند که به سه نوع اسپرد،سواپ و کمیسیون تقسیم می شود.

1.اسپرد :

اسپرد به مابه تفاوت قیمت خرید و فروش نمادها گفته می شود.بروکرها در تعیین نرخ اسپرد با هم تفاوت دارند.برخی حساب های با اسپرد ثابت ( Fixed Spread) و برخی دیگر حساب های با اسپرد شناور ( Floating Spread) ارائه می دهند.اسپرد در حساب های با اسپرد شناور بسته به شرایط بازار تعیین می شود.برای اسکالپرها اسپرد شناور و برای کسانی که در هنگام انتشار اخبار مهم اقتصادی معامله می کنند اسپرد ثابت مناسب تر است.

2.سواپ :

سواپ یا کمیسیون شبانه مبلغی است که بروکر بابت باز ماندن معاملات در طول شب از مشتریان خود دریافت می کند.اگر معامله گر بلند مدت هستید قبل ازافتتاح حساب نزد بروکر از شرایط و قوانین مربوط به سواپ بروکر خود اطلاع حاصل کنید.

3.کمیسیون :

در معامله برخی نمادها علاوه بر اسپرد و سواپ بروکر مبلغی تحت عنوان کمیسیون هم اعمال می کند.کمیسیون غالبا در حساب های با اسپرد بسیار اندک یا در معاملات سهام و برخی کامادیتی ها اعمال می شود.

پیشنهاد می کنیم قبل از کار کردن با یک بروکر با قسمت پشتیبانی اش تماس بگیرید و از میزان کمیسیون های دریافتی آن در انواع مختلف حساب هایی که ارائه می دهد سوال کنید و بروکرهای مد نظرتان را ازین جهت با هم مقایسه کنید.

مبلغ واریزی اولیه

یکی از ملاحظات معامله گران برای افتتاح حساب در یک بروکر، حداقل مبلغ واریزی اولیه است که بروکر از شما دریافت می کند. این مبلغ از یک دلار تا چند هزار دلار بین بروکرهای مختلف متفاوت است.

بسته به سرمایه اولیه مد نظرتان برای شروع کار در فارکس و حداقل مبلغ واریزی که بروکر بابت حساب معاملاتی مد نظرتان از شما طلب میکند می توانید بهترین گزینه را از بین بروکرهای مختلف یا حساب های مختلف یک بروکر انتخاب کنید.

لورج حساب

لورج یا اهرم معاملاتی اعتباریست که بروکر در اختیار مشتریان خود می گذارد تا از طریق آن بتوانند با حجم بیشتری نسبت به موجودی حسابشان معامله کنند.بروکرها لورج های مختلفی را از1: 1 تا 1:1000 را به کاربران خود ارائه می دهند.بهتر است در شروع کار از لورج های بالا استفاده نکنید.

خدمات مشتریان

یکی از تامین کنندگان نقدینگی چه کسانی هستند موارد مهم برای انتخاب بروکر خدمات مشتریان است.در بسیاری از مواقع ممکن است مواردی پیش بیاید که شما نیاز داشته باشید با بروکرتان ارتباط داشته باشید.در نتیجه دسترسی سریع و آسان به بروکرتان باید یکی از ملاحظات شما در انتخاب بروکر باشد.

ما از طریق پلتفرم معاملاتی سفارشات خرید و فروشمان را ثبت می کنیم. در حال حاضر متاتریدر متداول ترین پلتفرم معاملاتی میان معامله گران است که در دو نسخه کامپیوتر و گوشی همراه ارائه می شود.برخی بروکرها پلتفرم های خاص خود را دارند ولی اکثر بروکرها از نرم افزار متاتریدر استفاده می کنند.بهتر است بروکری را انتخاب کنید که تحت نرم افزار متاتریدر برای شما حساب معاملاتی ارائه می دهد تا در صورتی که خواستید بروکرتان را عوض کنید نیاز به یادگیری نرم افزار جدید نداشته باشید.

نحوه واریز و برداشت

بروکرهای فارکسی که به ایرانیان سرویس می دهند از روش های متفاوتی برای شارژ و برداشت حساب استفاده می کنند.برخی از طریق کیف پول های الکترونیکی مانند PayPal , WebMoney , Skrill و برخی دیگر از طریق یک صرافی آنلاین یا واسطه داخلی سرویس شارژ و برداشت ریالی نیز دارند. طبیعتا امکان واریز و برداشت ریالی کار را ساده تر و سریع تر میکند.

سابقه فعالیت

یکی دیگر از ملاک های مهم برای انتخاب بروکر می تواند سابقه فعالیت آن بروکر به صورت کلی و سابقه سرویس دهی اش به ایرانیان مقیم ایران باشد.سعی کنید حتی الامکان با بروکری که سابقه و تجربه زیادی در کار با ایرانیان دارد،کار کنید.

نتیجه گیری

همانطور که گفتیم بروکر موسسه یا شرکتی که واسطه بین خریدار و فروشنده است و اجرای سفارشات معاملاتی را انجام می دهد. بروکرهای زیادی در بازار فارکس مشغول فعالیت هستند و می توانند منباع احتمالی خوبی برای کسب درآمد و سودآوری در بازار فوق العاده پرسود فارکس باشند. چنانچه ملاک هایی که در مقاله آورده شده را در نظر بگیرید می توانید از این امکان بهره برده و به طور غیرمستقیم وارد معاملات بازار فارکس شوید. تنها کافی است که با توجه به روش معامله گری و میزان دارایی خود بهترین گزینه تامین کنندگان نقدینگی چه کسانی هستند را از میان آنها انتخاب کنید.

اما پیش از به پایان بردن این مقاله باید نکته ای را یاد آور شویم. متاسفانه بهترین و بزرگترین بروکرهای دنیا در حال حاضر به علت تحریم ها به ایرانیان ساکن ایران سرویس نمی دهند. در نتیجه دو گزینه وجود دارد: یا می توان از میان بروکرهایی که با ما کار می کنند یک بروکر مناسب را انتخاب کرد؛ یا می توان یکبار برای همیشه آغاز به یادگیری اصول تحلیل بازار فارکس کرد و پس از آن بدون واسطه اقدام به معامله کرد. چنانچه اهل رشد و پیشرفت هستید و تصویر سازی درستی از هدف و جایی که قرار است به آنجا برسید دارید، پیشنهاد ما البته گزینه ی دوم است.

در نوشتن این مقاله از منابع زیر استفاده شده است :

investopedia.com / Wikipedia.com / Dailyforex.com / binaryoptionz.club / forexbrokers.com / tradingpedia.com / brokerxplorer.com

خرید پنکیک سواپ | فروش پنکی سواپ | قیمت لحظه ای پنکیک سواپ

آیا در مورد خرید پنکیک سوآپ مطلبی خوانده‌اید یا این پلتفرم را می شناسید؟ یا می دانید پنیک سواپ چیست ؟ در این مقاله می خواهیم در مورد پنکیک سواپ، بازارساز خودکار، نقش توکن کیک در این پلتفرم و نحوه عملکرد آن صحبت کنیم. پس تا انتهای این مقاله با ما همراه باشید.

دیجی کوین بر خلاف تمام رقبا با ارائه 290 ارز دیجیتال، کیف پول اختصاصی برای هر ارز و از همه مهمتر کارمزد 0.001 سعی کرده خریدی راحت و امن را در اختیارتان قرار دهد. برای خرید پنیک سواپ روی لینک زیر کلیک کنید.

پنکیک سواپ چیست ؟

در واقع پنکیک‌ سواپ یک پلتفرم صرافی غیر متمرکز در شبکه بایننس چین است. PancakeSwap نیز یک بازار ساز اتوماتیک است که استخرهای نقدینگی دارد و کاربران می‌ توانند از روش‌های مختلف در این پلتفرم، سود کسب نمایند. جالب است بدانید این پلتفرم از لحاظ عملکرد شبیه به پلتفرم یونی سواپ می باشد.

در این صرافی دفتر سفارشات خرید و فروش وجود ندارد و معاملات بین خریداران و فروشندگان به صورت همتا به همتا صورت نمی پذیرد. در PancakeSwap نیز مانند یونی سواپ، برای مدیریت معاملات از استخرهای نقدینگی استفاده می ‌شود.

پیش از اینکه بخواهیم در مورد سایر مطالب صحبت کنیم، می‌خواهیم برایتان شرح دهیم که:

بازارساز خودکار چیست ؟

در واقع بازارساز خودکار نوعی پروتکل اتومات است که می‌ تواند به صورت خودکار قیمت گذاری دارایی‌ها را انجام دهد. این پروتکل بدون نیاز به دفتر سفارشات و با استفاده از الگوریتم ریاضی مبتنی بر عرضه و تقاضا قیمت دارایی‌های موجود در استخرهای نقدینگی را مشخص می ‌کند.

باید بدانید که هر یک از استخرهای نقدینگی پنکیک سواپ شامل یک جفت ارز می‌ باشند که بازارساز خودکار طبق نسبت وزنی این دو توکن مختلف، ارزش آنها را نسبت به یکدیگر مشخص می‌ کند.

استخر پنکیک سواپ | استخر نقدینگی در پلتفرم پنکیک سوآپ

برای بررسی قیمت لحظه ای ارز دیجیتال پنکیک سواپ به نمودار ابتدا صفحه مراجعه کنید. به فضایی مجازی که در آن افراد قادرند با سپرده گذاری جفت ارزهای دلخواه خود در آن، نقدینگی مورد نیاز برای مبادلات توکن‌ها را آماده کنند، استخر نقدینگی می گویند. تامین کنندگان نقدینگی معمولاً افرادی هستند که توکن‌های خود را در استخرهای نقدینگی سپرده‌گذاری می ‌کنند.

این افراد از مزایایی نیز بهره‌مند می‌ شوند که یکی از این مزایا، کارمزد معاملات سایر کاربران است که به تامین کنندگان نقدی به عنوان مشوق مالی، اختصاص پیدا می ‌کند.

قراردادهای هوشمند در این روش، نقش واسطه را میان استخرهای نقدینگی و کاربران ایفا می نماید. به طور شفاف تر، کاربران به جای معامله مستقیم با یکدیگر، توکن‌های خود را با توکن‌های موجود در استخرها مبادله می ‌کنند.

امنیت پنکیک سوآپ چقدر است ؟

با توجه به اینکه PancakeSwap توسط CertiKحسابرسی شده است؛ اما هنوز هم نمی توان استفاده از آن را کاملا ایمن معرفی کرد؛ چراکه هر معامله هوشمندی حتی اگر حسابرسی شده باشد، دارای ریسک می باشد.
بنابراین پیش از ورود به یک پروژه، میزان ریسک آن را بسنجید سپس اگر توانستید میزان ریسک از دست دادن آن را قبول کنید، وارد آن پروژه شوید.

توکن cake چیست ؟

در حقیقت توکن کیک، بومی زنجیره هوشمند بایننس است. این توکن در سال ۲۰۲۱ عملکرد بسیار خوبی بر جای گذاشته و کاربرد اصلی آن ایجاد انگیزه برای تامین نقدینگی پلتفرم پنکیک‌ سوآپ می باشد. بهتر است بدانید تعداد مشخصی برای توکن کیک پیش‌بینی نشده است.
پس می ‌توان گفت که توکن کیک، یک توکن تورمی ست که مدام سوزانده می ‌شود تا عرضه آن کاهش پیدا کند. امروزه توکن کیک در PancakeSwap و بایننس معامله می‌ شود.

میزان کارمزد در پنکیک سواپ چقدر است ؟

در صرافی غیر متمرکز پنکیک سواپ، کسانی که نقدینگی آن را تامین می‌ کنند؛ توکن‌های LP اخذ نموده و بخشی از کارمزدهای آن را دریافت می‌ کنند. به طور معمول کارمزد ترید، در این پلتفرم ۲ درصد می باشد که ۱۷ صدم درصد آن، به تامین کنندگان نقدینگی و باقی مانده آن یعنی ۳ صدم درصد، به صندوق پنکیک‌ سوآپ تعلق می گیرد.

چگونه می توان توکن کیک به دست آورد؟

• خرید از صرافی‌ها
• سهام گذاری در استخرهای Syrup
• کشت سود در فارم‌های پنکیک سواپ
• برنده شدن در لاتاری

نقش توکن ‌کیک در پنکیک سواپ چه چیزیست ؟

جالب است بدانید خرید پنکیک سوآپ در فضاییست که بیشتر شبیه به یک شهربازی می باشد که بخش‌های متفاوتی دارد. از این جهت که این بخش‌ها و امکانات درست شبیه به یک شهربازی در کنار هم چیده شده‌اند و هر کدام از آنها به نحوی کاربر را وسوسه می ‌کند که از آن قسمت استفاده نماید.
این بخش‌ها شامل لاتاری، تامین نقدینگی، کشت سود، تبادل ارزها و استخرهای Syrup می باشد. حالا می رسیم به بخش اصلی یعنی نقش توکن کیک در پلتفرم پنکیک‌ سوآپ!

اگر پنکیک سواپ را یک شهربازی در نظر بگیرید، توکن ‌کیک بلیط ورود به این شهر بازی است که می تواند امکان استفاده از بخش بخش‌های نام برده شده در این اکوسیستم را فراهم آورد.

تعریف علمی توکن کیک:

کیک، یکی از توکن‌های اصلی این پلتفرم می باشد که سبب ایجاد انگیزه مالی برای تامین کنندگان نقدی می شود. همچنین باید بدانید توکن کیک امکان استفاده از امکانات و قابلیت‌های پنکیک سواپ را برای کاربران فراهم می نماید.

حرف آخر

در حال حاضر خرید پنکیک سواپ یکی از پرسودترین ارز دیجیتال حال حاضر است. اما توصیه می کنیم در ابتدای ورود به این حوزه، با مبالغ تامین کنندگان نقدینگی چه کسانی هستند کم وارد پروژه‌ها شوید تا با محیط آن بیشتر آشنا شوید و تجربیات بیشتری کسب کنید.

ضرر ناپایدار (impermanent loss) چیست و چه تاثیری بر پروتکل‌های دیفای دارد؟

اگر با دیفای و پروژه‌های مربوط به آن مانند صرافی‌های غیرمتمرکز (DEX) آشنا باشید، به‌احتمال زیاد اصطلاح ضرر ناپایدار یا Impermanent Loss را شنیده‌اید. ضرر ناپایدار زمانی اتفاق می‌افتد که قیمت توکن‌های شما نسبت به زمانی که آن‌ها را در استخر نقدینگی گذاشته‌اید، تغییر کند. هرچه تغییر بزرگتر باشد، ضرر بیشتر است.

اما سوالاتی که مطرح می‌شود، این است که «اساسا چرا ضرر ناگهانی وجود دارد؟» یا «آیا با تهیه نقدینگی برای استخرها ممکن است ضرر کنیم؟» اما واقعا ضرر ناپایدار چیست؟ در این مقاله به تعریف این مفهوم، نحوه وقوع و نحوه محاسبه می‌پردازیم.

مقدمه

صرافی‌های غیرمتمرکزی مانند سوشی سواپ، پنکیک سواپ یا یونی سواپ دارای حجم معاملات و نقدینگی زیاد هستند. این پروتکل‌های دیفای به کسانی که منابع مالی دارند، اجازه می‌دهند به یک بازارساز (Market Maker) تبدیل شوند و از کارمزد معاملات درآمد کسب کنند. دموکراتیک و غیرمتمرکز کردن بازارسازی، زمینه بروز فعالیت‌های اقتصادی را بدون اصطکاک زیاد در فضای کریپتو ایجاد کرده است.

پس اگر بخواهیم با وجود مفهوم ضرر ناپایدار برای این پلتفرم‌ها نقدینگی مورد نیاز را تامین کنیم، چه چیزهایی را باید بدانیم؟ در این مقاله، ما یکی از مهمترین مفاهیم را مورد بحث قرار می‌دهیم – ضرر ناپایدار.

ضرر ناپایدار (impermanent loss) چیست؟

ضرر ناپایدار زمانی اتفاق می‌افتد که قیمت فعلی توکن‌های شما در مقایسه با زمانی که آن‌ها را در استخر نقدینگی گذاشته‌اید، کمتر باشد. اینجا منظور از ضرر، ارزش دلاری کمتر در زمان برداشت نسبت به زمان واریز است.

استخرهایی که دارایی‌های کمتری دارند و در محدوده قیمتی کوچک‌تری قرار می‌گیرند، کمتر در معرض زیان ناگهانی قرار می‌گیرند. به‌عنوان‌مثال استیبل کوین‌ها یا توکن‌های رپدشده (Wrapped Token)، در یک بازه قیمتی به‌نسبت محدودی باقی می‌مانند؛ در این حالت ریسک کمتری برای افت ارزش وجوه تامین کنندگان نقدینگی (LPs) وجود دارد.

پس چرا با وجود احتمال زیان، تامین کنندگان همچنان به تهیه نقدینگی ادامه می‌دهند؟ در پاسخ به این سوال، می‌توان گفت که با کارمزد معاملات می‌توان ضررها را جبران کرد؛ تامین کنندگان نقدینگی چه کسانی هستند حتی استخرهای یونی سواپ که ممکن است کاملا در معرض ضررهای ناگهانی قرار بگیرند، با کمک کارمزدها می‌توانند سودآور باشند.

در نسخه 2 یونی سواپ به هر تامین‌کننده نقدینگی، 0.3 درصد سود از هر معامله تعلق می‌گیرد. حتی اگر استخری به‌شدت در معرض ضرر ناپایدار باشد، اما حجم معاملات زیادی در آن انجام شود، تامین نقدینگی آن سودآور خواهد بود. ضرر ناپایدار به عوامل مختلفی از جمله استخر، دارایی‌های سپرده‌گذاری‌شده، پروتکل و حتی شرایط بازار بستگی دارد.

ضرر ناپایدار چگونه اتفاق می‌افتد؟

برای درک بهتر، با یک مثال به ادامه بحث می‌پردازیم:

آلیس یک اتر (ETH) و 100 استیبل کوین دای (DAI) را در استخر نقدینگی وارد می‌کند. در این بازارساز خودکار خاص، جفت توکن واریز شده باید ارزشی برابر داشته باشند؛ یعنی برای مثال اگر قیمت اتریوم در زمان واریز برابر با 100 دای باشد، بنابراین باید 100 دای به همراه 1 اتر در استخر واریز شود؛ بدین ترتیب ارزش دلاری سپرده آلیس در این مثال، برابر با 200 دلار خواهد بود.

در این مثال، در مجموع 10 ETH و 1000 DAI در استخر وجود دارد که توسط سایر LPها تامین شده است؛ بنابراین سهم آلیس از استخر 10 درصد و کل نقدینگی این استخر 10,000 دلار است.

اگر قیمت ETH معادل 400 دای باشد، نسبت بین میزان ETH و DAI در استخر تغییر کرده است؛ همان‌طور که گفتیم، به‌خاطر آربیتراژ معامله‌گران، اکنون 5 اتر و 2000 دای در استخر وجود دارد.

حالا آلیس می‌خواهد سرمایه خود را برداشت کند؛ باتوجه‌ به سهم 10 درصدی آلیس از استخر، او می‌تواند 200 دای، 0.5 اتر و در مجموع 400 دلار دریافت کند. او از زمان سپرده‌ کردن توکن‌ها که 200 دلار ارزش داشته‌اند، سود خوبی به‌دست ‌آورده است. اگر او 1 اتر و 100 DAI خود را نگهداری کرده بود، چه اتفاقی می‌افتاد؟ ارزش آن مساوی با 500 دلار می‌شد؛ این اختلاف قیمت، هزینه‌ای است که به آربیتراژ کننده بابت خرید و فروش DAI و ETH‌ پرداخت کرده است.

وضعیت آلیس با نگهداری (HODLing) به‌جای وارد کردن سرمایه‌اش در استخر، بهتر خواهد بود. این اختلاف میان هودل کردن و تامین مالی استخر را ضرر ناپایدار می‌گویند. باتوجه‌ به سپرده نسبتا کم آلیس، ضرر او نیز چندان قابل توجه نیست. با این حال، او باید مراقب باشد؛ زیرا ضرر ناپایدار می‌تواند منجر به خسارات زیادی به بخش قابل توجهی از سپرده اولیه‌اش وارد کند.

در مثال بالا، کارمزد معاملات برای آلیس به‌عنوان تامین‌کننده نقدینگی، در نظر گرفته نشده است. در بسیاری از موارد، درآمد حاصل از کارمزد تراکنش‌ها، ضررها را جبران و تامین نقدینگی را سودآور می‌کند. با تمام این توضیحات، بسیار ضروری و مهم است که قبل از تامین نقدینگی برای یک پروتکل دیفای، مفهوم ضرر ناپایدار را درک کرده باشید.

محاسبه ضرر ناپایدار

برای محاسبه ضرر ناپایدار، آن را با رسم نمودار توضیح می‌دهیم. توجه داشته باشید در رسم این نمودار، کارمزد معاملات در نظر گرفته نشده است.

• تغییر 1.25 برابری قیمت = 0.6% ضرر
• تغییر 1.5 برابری قیمت = 2.0% ضرر
• تغییر 1.75 برابری قیمت = 3.8% ضرر
• تغییر 2 برابری قیمت = 5.7% ضرر
• تغییر 3 برابری قیمت = 13.4% ضرر
• تغییر 4 برابری قیمت = 20.0% ضرر
• تغییر 5 برابری قیمت = 25.5% ضرر

ضرر ناپایدار بدون توجه به جهت قیمت تغییر می‌کند. تنها چیزی که ضرر ناپایدار به آن اهمیت می‌دهد، قیمت نسبی زمان سپرده‌گذاری است.

خطرات تامین نقدینگی در AMM

صادقانه بگوییم، ضرر ناپایدار چیز عجیب و بزرگی نیست. این ضرر تنها زمانی به‌وجود می‌آید که بخواهید رمز ارزهایتان را از استخر نقدینگی خارج کنید و البته همین ضرر نیز بیشتر اوقات با درآمد حاصل از کارمزدها جبران می‌شود.

هنگام واریز به بازارسازهای خودکار بسیار مراقب باشید؛ همان‌طور که گفتیم، بعضی از استخرها بیشتر از بقیه در معرض زیان هستند. یک قاعده ساده را باید در نظر داشته باشید که هرچه دارایی‌های استخر بی‌ثبات‌تر باشند، احتمال این که در معرض ضرر ناپایدار قرار بگیرید، افزایش می‌یابد. برای این که بتوانید بازده مورد نظرتان را با ریسک احتمالی تخمین بزنید، بهتر است با مبلغ کم شروع کنید.

توصیه دیگری این است که سراغ بازارسازهای خودکاری بروید که امتحان خود را پس داده‌اند. دیفای این امکان را به همه داده است که برای AMMهای موجود فورک مورد نظر خود را بسازند و در آن تغییرات دهند (فورک در بازارسازهای خودکار به معنی ایجاد یک نسخه جدید از پلتفرم، با آپدیت‌ها و ادیت‌هایی است که باعث بهبود عملکرد آن نسبت به نسخه اصلی می‌شوند). این کار باعث می‌شود با وجود باگ، سرمایه‌ها در معرض خطر قرار بگیرند و برای همیشه در AMM گیر کنند. اگر استخری اعلام می‌کند بازدهی بالا و غیرمعمولی به سپرده‌ها می‌دهد، احتمالا در جایی اشکالی وجود دارد و ریسک این پروژه بسیار زیاد است.

سخن پایانی

ضرر ناگهانی (Impermanent Loss) یکی از اصول پایه در بازارسازهای خودکار یا صرافی‌های غیرمتمرکز است. کسانی که می‌خواهند نقدینگی استخری را تامین‌کنند باید با این مفهوم آشنا باشند و بتوانند آن را در استراتژی خود محاسبه کنند. به طور خلاصه اگر قیمت دارایی از زمان سپرده‌گذاری تغییر کند، LP با زیان ناپایدار روبرو خواهد شد.